10.2 BTC fällt nicht: Die Wahrheit — nicht starke Käufe, sondern ein Umbau der Preisslogik

In letzter Zeit zeigt der Krypto-Markt einen scheinbar widersprüchlichen Zustand: Die negativen Faktoren auf makroökonomischer Ebene sind nicht verschwunden. Die Renditen auf US-Staatsanleihen bleiben auf hohem Niveau, und die wiederholten Änderungen bei den Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed) sorgen dafür, dass die Liquiditätslage nicht besonders locker ist. Auch die Markstimmung hat noch lange nicht das Ausmaß einer allgemeinen Euphorie erreicht. Nach der traditionellen linearen Logik müssten sich negative Nachrichten, wenn sie sich anhäufen, in einem Abwärtsdruck auf die Vermögenspreise niederschlagen. Doch Bitcoin (BTC) zeigt nach einer Korrektur eine ungewöhnliche Widerstandsfähigkeit: Der Preis fällt nicht stark weiter. Dieses „Nicht-weiter-fallen“ hat die Marktteilnehmer dazu veranlasst, die Preisslogik neu zu betrachten. Viele Anleger gewöhnen sich daran, die Kursentwicklung auf eine simple Formel zu reduzieren: „Negativ heißt fällt, positiv heißt steigt“ — eine Art binäres Entweder-oder. Aber die aktuellen Kursbewegungen zeigen, dass die Kernvariablen für kurzfristige Preisfluktuationen nicht einfach nur externe

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