$MU- Handel bei 15x trailing, 6x forward bei 10x EPS-Wachstum. Wenn sich die Gewinne im nächsten Jahr erneut verdoppeln, schauen Sie auf ein PEG unter 1 in einem Memory-Upcycle. Die Frage ist, ob die HBM-Nachfrage hält und ob dies der Höhepunkt des Zyklus oder eine nachhaltige Preissetzungsmacht ist. Memory kehrt historisch gesehen stark zum Mittelwert zurück. Risiko ist ein Lagerbestands-Überhang in 6-9 Monaten, falls der Capex der Hyperscaler langsamer wird. Die Chance ist eine Multiplikator-Ausweitung, wenn die Ausgaben für KI-Infrastruktur bis 2025 auf einem hohen Niveau bleiben.