$PONS 这波下跌有点意思。

15m 跌 2.09%，成交量直接干到 3 倍，收盘还跌破了近 20 根 5m 的下沿。但关键在 OI——15m OI -0.62%，1h -0.49%，名义缩了 100 多万 U。

价格跌 + OI 降，这不是新空进场砸盘，更像是多头在去杠杆、踩止损。主动买卖比 0.59，卖压确实偏向主动，但仓位在收缩，说明是存量在止损离场，不是有人在加速做空。

OI 异常分位 96.4%，全池异常第 7，名义变化第 12——这个位置本来就在极端区间附近，波动被放大不意外。

这种结构我一般不会急着追空，去杠杆的下跌经常砸出一个短期低点。等 OI 稳下来、成交缩量再看方向，比现在赌要清楚得多。