SPY eröffnete bei 760,63 $ und notiert 0,26 % im Minus. Es sitzt direkt auf dem größten negativen Gamma-Strikel des Monats, nachdem Microns Ergebnis die Kurse nicht nach oben gebracht hat.
Micron zerschmetterte: 54,23 Mrd. $ Umsatz vs. erwartete 50,76 Mrd. $, 33,42 $ bereinigtes EPS vs. erwartete 31,39 $ — ein 3,5 Mrd. $ Topline-Beat. Dasselbe Muster wie im August bei NVIDIA: Der Beat kam, der Index zuckte und blieb dennoch. Der AI-Ausbau-Trade hat die guten Nachrichten bereits eingepreist.
Die Overnight-Struktur verschlechterte sich statt sich zu reparieren. Das Optionsangebot fiel von -125 Mio. $ auf -1,79 Mrd. $ — der tiefste Stand seit dem Triple-Witching. Das Composite kippte von -2,2 auf -45,1 und neigt klar zum Bären-Szenario. Das Netto-Call-Premium brach von 281 Mio. $ auf 3 Mio. $ ein — die Call-Übergewichtung, die bei jedem September-Selloff gehalten hat, ist weg. Der Motor zeigt -28 Mio., Put-Flow überwiegt Calls.
Wichtige Levels: 760 $ sind -304 Mio. $ Gamma, und der Kurs parkt genau darauf. Darunter: 755 $ (-191 Mio. $) und 750 $ (-198 Mio. $) — rund 1,1 Mrd. $ negatives Gamma stapeln sich zwischen 750 und 760 $. Der Ausbruch aus dem fallenden Keil bei 751,72 $ liegt 8,91 $ darunter, die Linie, die am Tag der Zinsanhebung noch gehalten hat — mit 2,33 $. Darüber ist der nächstgelegene Magnet 770 $ bei +60 Mio. $, aber der Aufwärtszug ist in den Wochen am dünnsten.
Eine merkwürdige Lesart: Das Skew zeigt, dass Calls um 3,16 Punkte über Puts bepreist sind — die größte Lücke, die es je gab. Ungewöhnlich bei einem roten Morgen mit flachem Premium. Ich stütze mich darauf erst, wenn es den ganzen Handelstag hindurch hält.
Zwei der fünf wichtigsten Bedingungen flackern: Treibstoff (Call-Übergewicht bei 50/50) und Magnete (Aufwärtszug dünn). Auch die Overnight-Reparatur hat verfehlt. Noch sind nicht alle fünf betroffen, aber die meisten Bedingungen flackern gleichzeitig seit Juli.
Kalter PPI-Impuls, Tag 15 von 20: SPY +0,37 % gegenüber dem September-10-Schluss vs. +1,22 % im Durchschnitt. Es bleiben fünf Sessions.
760 ist die Klippe. 751,72 ist die Linie. 770 ist der nächstgelegene Magnet. 779,30 ist der Rekord. Micron beat. Dem Index war’s egal. Heute zählen 760 und 751,72.
$SPY $QQQ $IWM
Micron zerschmetterte: 54,23 Mrd. $ Umsatz vs. erwartete 50,76 Mrd. $, 33,42 $ bereinigtes EPS vs. erwartete 31,39 $ — ein 3,5 Mrd. $ Topline-Beat. Dasselbe Muster wie im August bei NVIDIA: Der Beat kam, der Index zuckte und blieb dennoch. Der AI-Ausbau-Trade hat die guten Nachrichten bereits eingepreist.
Die Overnight-Struktur verschlechterte sich statt sich zu reparieren. Das Optionsangebot fiel von -125 Mio. $ auf -1,79 Mrd. $ — der tiefste Stand seit dem Triple-Witching. Das Composite kippte von -2,2 auf -45,1 und neigt klar zum Bären-Szenario. Das Netto-Call-Premium brach von 281 Mio. $ auf 3 Mio. $ ein — die Call-Übergewichtung, die bei jedem September-Selloff gehalten hat, ist weg. Der Motor zeigt -28 Mio., Put-Flow überwiegt Calls.
Wichtige Levels: 760 $ sind -304 Mio. $ Gamma, und der Kurs parkt genau darauf. Darunter: 755 $ (-191 Mio. $) und 750 $ (-198 Mio. $) — rund 1,1 Mrd. $ negatives Gamma stapeln sich zwischen 750 und 760 $. Der Ausbruch aus dem fallenden Keil bei 751,72 $ liegt 8,91 $ darunter, die Linie, die am Tag der Zinsanhebung noch gehalten hat — mit 2,33 $. Darüber ist der nächstgelegene Magnet 770 $ bei +60 Mio. $, aber der Aufwärtszug ist in den Wochen am dünnsten.
Eine merkwürdige Lesart: Das Skew zeigt, dass Calls um 3,16 Punkte über Puts bepreist sind — die größte Lücke, die es je gab. Ungewöhnlich bei einem roten Morgen mit flachem Premium. Ich stütze mich darauf erst, wenn es den ganzen Handelstag hindurch hält.
Zwei der fünf wichtigsten Bedingungen flackern: Treibstoff (Call-Übergewicht bei 50/50) und Magnete (Aufwärtszug dünn). Auch die Overnight-Reparatur hat verfehlt. Noch sind nicht alle fünf betroffen, aber die meisten Bedingungen flackern gleichzeitig seit Juli.
Kalter PPI-Impuls, Tag 15 von 20: SPY +0,37 % gegenüber dem September-10-Schluss vs. +1,22 % im Durchschnitt. Es bleiben fünf Sessions.
760 ist die Klippe. 751,72 ist die Linie. 770 ist der nächstgelegene Magnet. 779,30 ist der Rekord. Micron beat. Dem Index war’s egal. Heute zählen 760 und 751,72.
$SPY $QQQ $IWM
