Die neuesten Daten, die das US-Arbeitsministerium in der Woche vom 26. September veröffentlichte, zeigen, dass die Zahl der erstmaligen Arbeitslosenmeldungen bei 197.000 lag und damit deutlich unter den Markterwartungen von 200.000 blieb. Gleichzeitig sank die Zahl der fortgesetzten Arbeitslosenmeldungen bis zur Woche vom 19. September ebenfalls auf 1,701 Millionen. Die Vier-Wochen-Moving-Averages fielen auf 200.000 zurück; insgesamt zeigen die Arbeitsmarktindikatoren eine außerordentlich hohe Widerstandsfähigkeit.
Diese Zahlen verdeutlichen, dass die Abkühlung am US-Arbeitsmarkt deutlich langsamer verläuft als vom Markt optimistisch erwartet. Vor dem Hintergrund, dass die Federal Reserve Mitte September den Zinserhöhungszyklus wiederaufgenommen hat, begrenzt ein verknapptes Arbeitskräfteangebot nicht nur den Spielraum für eine geldpolitische Kurswende, sondern dürfte auch die Entschlossenheit stärken, an der hawkischen Haltung festzuhalten—unter anderem bei dem Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh. Das Risiko eines Wiederanstiegs der Lohninflation darf nicht unterschätzt werden.
Die starke Beschäftigungsentwicklung übt spürbaren Druck auf die Makro-Finanzmärkte aus, insbesondere durch eine ausgeprägte Liquiditätsdämpfung. Nach der Veröffentlichung der Daten erhielten die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der US-Dollar-Index deutliche Unterstützung. Die Erwartungen des Marktes an weitere Zinssenkungen innerhalb des laufenden Jahres schwinden weiter, während hoch bewertete Risikoassets sowie nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold insgesamt einem breiten Neubewertungsdruck ausgesetzt sind.
Für den Kryptomarkt führt eine Straffung der makroökonomischen Liquiditätsbedingungen unmittelbar zu einer geringeren Bereitschaft von Off-Exchange-Mitteln, in den Markt einzusteigen. Wenn ein Umfeld mit hohen Zinsen länger als erwartet anhält, könnten riskante Vermögenswerte, die an $BTC angelehnt sind, einem Anpassungsrisiko durch eine Verschiebung des Bewertungsschwerpunktes nach unten ausgesetzt sein. Anleger sollten in der aktuellen Phase die Fragilität ihrer Leveraged Positionen besonders im Blick behalten.
#JoblessClaims #Fed #MacroEconomy
Diese Zahlen verdeutlichen, dass die Abkühlung am US-Arbeitsmarkt deutlich langsamer verläuft als vom Markt optimistisch erwartet. Vor dem Hintergrund, dass die Federal Reserve Mitte September den Zinserhöhungszyklus wiederaufgenommen hat, begrenzt ein verknapptes Arbeitskräfteangebot nicht nur den Spielraum für eine geldpolitische Kurswende, sondern dürfte auch die Entschlossenheit stärken, an der hawkischen Haltung festzuhalten—unter anderem bei dem Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh. Das Risiko eines Wiederanstiegs der Lohninflation darf nicht unterschätzt werden.
Die starke Beschäftigungsentwicklung übt spürbaren Druck auf die Makro-Finanzmärkte aus, insbesondere durch eine ausgeprägte Liquiditätsdämpfung. Nach der Veröffentlichung der Daten erhielten die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen und der US-Dollar-Index deutliche Unterstützung. Die Erwartungen des Marktes an weitere Zinssenkungen innerhalb des laufenden Jahres schwinden weiter, während hoch bewertete Risikoassets sowie nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold insgesamt einem breiten Neubewertungsdruck ausgesetzt sind.
Für den Kryptomarkt führt eine Straffung der makroökonomischen Liquiditätsbedingungen unmittelbar zu einer geringeren Bereitschaft von Off-Exchange-Mitteln, in den Markt einzusteigen. Wenn ein Umfeld mit hohen Zinsen länger als erwartet anhält, könnten riskante Vermögenswerte, die an $BTC angelehnt sind, einem Anpassungsrisiko durch eine Verschiebung des Bewertungsschwerpunktes nach unten ausgesetzt sein. Anleger sollten in der aktuellen Phase die Fragilität ihrer Leveraged Positionen besonders im Blick behalten.
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