Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe schloss heute bei 5,64 %.
Fühlt sich das hoch an? Ist es nicht. An jedem einzelnen Tag der 1980er lagen die Renditen höher. Auch in den 1990ern traf das auf 92 % der Tage zu.
Der Recency-Bias verleitet uns dazu, zu glauben, dass normale Zinssätze extrem seien. Wir leben seit einem Jahrzehnt in einem Experiment zur Unterdrückung der Zinsen. 5,64 % ist keine Krise — es ist näher an dem historischen Normalwert.
Der Kontext ist entscheidend. Immer rauszoomen.
Fühlt sich das hoch an? Ist es nicht. An jedem einzelnen Tag der 1980er lagen die Renditen höher. Auch in den 1990ern traf das auf 92 % der Tage zu.
Der Recency-Bias verleitet uns dazu, zu glauben, dass normale Zinssätze extrem seien. Wir leben seit einem Jahrzehnt in einem Experiment zur Unterdrückung der Zinsen. 5,64 % ist keine Krise — es ist näher an dem historischen Normalwert.
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