PCE-Daten fallen heute — der bevorzugte Inflationsindikator der Fed.
Konsens: +0,3% im Monatsvergleich sowohl für die Schlagzeilen- als auch für die Kernrate. Damit bleiben die jährlichen Raten bei 3,7% (headline) bzw. 3,3% (core) — wie im Juli.
Kein Fortschritt. Kein Rückschritt. Nur seitwärts.
Zuerst schlagen die Daten zu Einkommen und Ausgaben ein, dann schließt der Arbeitsmarktbericht am Freitag die Woche ab.
Die Märkte haben einen Soft Landing-Plan bereits eingepreist. Daten wie diese — flach, zähe Inflation — stellen diese Erzählung auf die Probe. Wenn der Kernwert heiß bleibt und die Ausgaben stabil sind, müssen die Anhänger des „one and done“-Zinssenkungspfads möglicherweise ihre Einschätzung anpassen.
Beobachten Sie die Reaktion, nicht die Schlagzeile. Der nächste Schritt der Fed hängt davon ab, ob diese Zähigkeit strukturell ist oder nur Rauschen.
Konsens: +0,3% im Monatsvergleich sowohl für die Schlagzeilen- als auch für die Kernrate. Damit bleiben die jährlichen Raten bei 3,7% (headline) bzw. 3,3% (core) — wie im Juli.
Kein Fortschritt. Kein Rückschritt. Nur seitwärts.
Zuerst schlagen die Daten zu Einkommen und Ausgaben ein, dann schließt der Arbeitsmarktbericht am Freitag die Woche ab.
Die Märkte haben einen Soft Landing-Plan bereits eingepreist. Daten wie diese — flach, zähe Inflation — stellen diese Erzählung auf die Probe. Wenn der Kernwert heiß bleibt und die Ausgaben stabil sind, müssen die Anhänger des „one and done“-Zinssenkungspfads möglicherweise ihre Einschätzung anpassen.
Beobachten Sie die Reaktion, nicht die Schlagzeile. Der nächste Schritt der Fed hängt davon ab, ob diese Zähigkeit strukturell ist oder nur Rauschen.