#EarningsSeason
Ich beobachte den Speicher- bzw. Memory-Markt schon seit einiger Zeit, und dieser Zyklus fühlt sich anders an als die übliche Boom-und-Bust-Geschichte.
Micron geht mit Erwartungen in sein FY2026 Q4-Ergebnis von rund 50 Mrd. $ Umsatz und Bruttomargen von etwa 86 %.
Die große Frage für mich ist:
Wie lange kann dieser Memory-Superzyklus tatsächlich noch laufen?
Ich denke, es gibt noch Spielraum, dass der Zyklus weiterläuft – vor allem, weil die KI-Infrastruktur massiven Bedarf an Speicher erzeugt, insbesondere an HBM.
Aber ich glaube nicht, dass diese Wachstumsraten für immer anhalten können.
Am genauesten beobachte ich nicht nur die Q4-Zahlen von Micron. Entscheidend ist, was das Management über die nächsten ein paar Quartale sagt.
Wenn die KI-Nachfrage stark bleibt, während das Angebot an Speicher knapp bleibt, könnte der Zyklus viel länger anhalten als ein typischer Memory-Zyklus.
Wenn aber neue Kapazitäten schneller an den Start gehen, als die Nachfrage wächst, könnten die Margen irgendwann das erste Warnsignal sein.
Mein Fazit: vorsichtig bullisch in Bezug auf die Memory-Story, aber ich gehe nicht davon aus, dass es ein endloser Zyklus ist.
Der nächste Quartalsbericht wird uns ein weiteres wichtiges Puzzleteil liefern.
Worauf achtest du am stärksten – HBM-Nachfrage, Bruttomargen oder die Guidance für FY2027?
#MU #HBM
Ich beobachte den Speicher- bzw. Memory-Markt schon seit einiger Zeit, und dieser Zyklus fühlt sich anders an als die übliche Boom-und-Bust-Geschichte.
Micron geht mit Erwartungen in sein FY2026 Q4-Ergebnis von rund 50 Mrd. $ Umsatz und Bruttomargen von etwa 86 %.
Die große Frage für mich ist:
Wie lange kann dieser Memory-Superzyklus tatsächlich noch laufen?
Ich denke, es gibt noch Spielraum, dass der Zyklus weiterläuft – vor allem, weil die KI-Infrastruktur massiven Bedarf an Speicher erzeugt, insbesondere an HBM.
Aber ich glaube nicht, dass diese Wachstumsraten für immer anhalten können.
Am genauesten beobachte ich nicht nur die Q4-Zahlen von Micron. Entscheidend ist, was das Management über die nächsten ein paar Quartale sagt.
Wenn die KI-Nachfrage stark bleibt, während das Angebot an Speicher knapp bleibt, könnte der Zyklus viel länger anhalten als ein typischer Memory-Zyklus.
Wenn aber neue Kapazitäten schneller an den Start gehen, als die Nachfrage wächst, könnten die Margen irgendwann das erste Warnsignal sein.
Mein Fazit: vorsichtig bullisch in Bezug auf die Memory-Story, aber ich gehe nicht davon aus, dass es ein endloser Zyklus ist.
Der nächste Quartalsbericht wird uns ein weiteres wichtiges Puzzleteil liefern.
Worauf achtest du am stärksten – HBM-Nachfrage, Bruttomargen oder die Guidance für FY2027?
#MU #HBM