**비트마인(BitMine)**이 3분기 동안 비트코인 (BTC)을 압도한 수익률을 기록한 이더리움 (ETH)을 약 1만7,000개 추가 매입하면서, 4분기 ETH/BTC 비율이 0.03 저항을 상향 돌파할 수 있을지에 관심이 쏠리고 있다.

핵심 포인트

  • 이더리움은 3분기 수익률이 70%를 웃돌 전망으로, 비트코인(43%)을 크게 상회.

  • ETH/BTC 비율은 0.03대를 재시험 중으로, 지난해 10월 급락 이후 되찾지 못한 레벨.

  • 알트코인 참여가 확대되는 가운데, 비트마인은 약 1만7,000 ETH를 추가 매수.

이더리움, 4분기 승부처는 ETH/BTC 0.03

관련 데이터에 따르면, 이더리움은 3분기 수익률이 70%를 넘길 가능성이 크고, 비트코인은 43% 수준에 그칠 것으로 집계된다. 분기 기준으로 이더리움이 비트코인을 1.5배 이상 앞서는 성과다. 격차는 상당하다.

관건은 ETH/BTC 비율이다. 현재 ETH/BTC는 0.03선 부근에서 거래되고 있으며, 이는 지난해 10월 하락장 이전에 상실한 뒤 한 번도 회복하지 못한 강한 저항 구간이다. 이 비율이 0.03 위에서 안착에 성공할 경우, 3분기에 나타난 이더리움의 상대적 강세가 4분기까지 이어지고 있음을 의미한다. 전통적으로 4분기는 비트코인이 우위를 보여온 구간이며, 이더리움이 4분기에 비트코인을 능가한 마지막 시기는 2021년이다.

기관 자금 흐름은 여전히 비트코인 쪽으로 쏠려 있다. SoSoValue에 따르면 3분기 비트코인 ETF에는 순유입 규모가 60억 달러를 웃돌며, 이는 이더리움 관련 상품의 두 배를 크게 상회한다. 8월 한 달 동안 비트코인 펀드로만 31억 달러가 유입됐다.

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비트마인, ETH 비중 확대 전략

이러한 환경 속에서 비트마인은 추가로 1만7,000 ETH를 매수했다. 동시에 Strategy는 비트코인 1,665개를, Strive는 9,450만 달러 규모의 비트코인을 사들이며 보유량을 2만7,400 BTC 이상으로 끌어올렸다. 비트마인 회장 **톰 리(Tom Lee)**는 “기관들은 아직 암호화폐 비중이 낮다”며 “2026년 말까지 보유 비중을 늘릴 가능성이 크다”고 내다봤다. 기업들의 매수세가 양 자산 모두를 뒷받침하고 있다는 분석이다.

시장 전반의 신호도 알트코인 쪽으로 기울고 있다. Blockchain.center의 ‘알트코인 시즌 지수’는 8월 중순 고점이던 61을 상회하고 있고, 비트코인 도미넌스(시가총액 점유율)는 이달에만 약 1.7%포인트 하락했다. 월간 기준으로도 ETH는 BTC 대비 아웃퍼폼하고 있어, ETH/BTC가 저항을 상향 돌파할 경우 ‘알트 회전(알트로의 자금 이동)’ 가능성을 키우는 요인으로 작용하고 있다. 다만 아직 돌파가 확정된 것은 아니다.

주목할 점은, 기업들의 축적 매수가 단순한 재무부(트레저리) 포지셔닝 차원을 넘어 알트코인 전반의 참여 확대와 동시에 나타나고 있다는 점이다. ETH/BTC 비율은 여전히 명확한 추세 확인이 필요하다.

이번 이더리움의 구도는, 3분기 수익률이 비트코인보다 27%포인트 이상 높아지며 최근 몇 년간 4분기마다 반복되던 상대적 부진을 되돌린 상황에서 전개되고 있다. 다만 2021년 이후 4분기마다 성적표는 항상 비트코인이 앞섰다. 그만큼 ETH/BTC 0.03선은 2026년이 이 패턴을 깰 수 있을지를 가늠하는 핵심 시험대가 되고 있다.

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