Die Zahl der Jobangebote ist auf ein Fünfmonats-Tief gefallen. Rückgänge gab es bei den Unternehmensdienstleistungen, im Bildungswesen und im verarbeitenden Gewerbe. Nur Freizeit, Gastgewerbe und Einzelhandel zeigten Stärke.

Das ist wichtig, weil offene Stellen ein Frühindikator für die Gesundheit des Arbeitsmarkts sind. Wenn Unternehmen ihre Einstellungspläne zurückfahren, geht das oft einer breiteren wirtschaftlichen Abschwächung voraus. Das Muster hier ist nicht alarmierend, aber es lohnt sich, darauf zu achten.

Die Lichtblicke (Freizeit, Einzelhandel) sind Branchen mit niedrigeren Löhnen. Die Schwäche (Unternehmensdienstleistungen, verarbeitendes Gewerbe) betrifft Branchen mit höheren Löhnen. Diese Mischung sagt etwas darüber aus, wo sich der Schwerpunkt der Wirtschaft gerade verschiebt.

Für die Märkte ist das entscheidend, weil die Fed darauf achtet. Eine kühlere Arbeitsnachfrage gibt ihr die Möglichkeit, eine Pause einzulegen oder zu senken. Aber wenn es zu schnell abkühlt, sprechen wir nicht mehr über eine Soft Landing.

Keine Krise. Nur Daten, die man im Kopf behalten sollte, wenn jemand behauptet, der Arbeitsmarkt sei immer noch glühend heiß.