CoinShares: IBIT-Zuflüsse lassen keinen eindeutigen Hinweis auf den institutionellen Bedarf erkennen, Basis-Spread-Trades sind der entscheidende Störfaktor
Laut Cointelegraph hat CoinShares kürzlich darauf hingewiesen, dass BlackRocks $IBIT zwar Hinweise auf institutionelle Käufe liefert, das Vorhandensein von Basis-Spread-Trades jedoch bedeutet, dass ETF-Zuflüsse nicht zwangsläufig eine Wette auf einen Anstieg von $BTC darstellen.
Der Kern dieser Einschätzung liegt darin, dass ein Teil der Mittel möglicherweise Arbitrage betreibt, indem er IBIT-Spot hält und gleichzeitig Futures leerverkauft, wodurch die Netto-ETF-Zuflüsse nach oben gedrückt werden, ohne jedoch eine bullische Richtungsmeinung abzubilden. Daher könnte eine isolierte Betrachtung der Zuflussdaten von IBIT die tatsächliche Stärke der institutionellen Nachfrage nach Bitcoin überbewerten.
Mit Blick auf die Marktauswirkungen gilt: Wenn die ETF-Zuflüsse in der Folge weiter anziehen, der Basis-Spread zwischen IBIT und den Futures jedoch nicht im Einklang enger wird, sollte der „Aussagewert“ dieser Zuflüsse entsprechend abgeschwächt werden. Umgekehrt könnte, falls der Anteil von Basis-Spread-Trades sinkt, die Unterstützungswirkung der Zuflüsse für das $BTC -Geldmarktumfeld direkter sein.
Zu beobachten ist, ob sich die Struktur der IBIT-Zuflüsse mit Veränderungen des Basis-Spreads bewegt und ob das Handelsvolumen von $BTC nahe entscheidender Kursniveaus die tatsächliche Existenz von institutionellen Käufen bestätigt. Auf der Handelsebene ist es eher sinnvoll zu warten, bis die Signale aus Kapitalflüssen und Basis-Spread übereinstimmen, statt nur anhand der Nettozuflüsse eine Richtung abzuleiten.
$IBIT $BTC #BitcoinETF #CryptoMarket
Das Vorstehende dient der Informationsaufbereitung und einer persönlichen Analyse und stellt keine Anlageberatung dar.
Folgt mir, um wichtige Marktveränderungen und Daten fortlaufend zu verfolgen.
Laut Cointelegraph hat CoinShares kürzlich darauf hingewiesen, dass BlackRocks $IBIT zwar Hinweise auf institutionelle Käufe liefert, das Vorhandensein von Basis-Spread-Trades jedoch bedeutet, dass ETF-Zuflüsse nicht zwangsläufig eine Wette auf einen Anstieg von $BTC darstellen.
Der Kern dieser Einschätzung liegt darin, dass ein Teil der Mittel möglicherweise Arbitrage betreibt, indem er IBIT-Spot hält und gleichzeitig Futures leerverkauft, wodurch die Netto-ETF-Zuflüsse nach oben gedrückt werden, ohne jedoch eine bullische Richtungsmeinung abzubilden. Daher könnte eine isolierte Betrachtung der Zuflussdaten von IBIT die tatsächliche Stärke der institutionellen Nachfrage nach Bitcoin überbewerten.
Mit Blick auf die Marktauswirkungen gilt: Wenn die ETF-Zuflüsse in der Folge weiter anziehen, der Basis-Spread zwischen IBIT und den Futures jedoch nicht im Einklang enger wird, sollte der „Aussagewert“ dieser Zuflüsse entsprechend abgeschwächt werden. Umgekehrt könnte, falls der Anteil von Basis-Spread-Trades sinkt, die Unterstützungswirkung der Zuflüsse für das $BTC -Geldmarktumfeld direkter sein.
Zu beobachten ist, ob sich die Struktur der IBIT-Zuflüsse mit Veränderungen des Basis-Spreads bewegt und ob das Handelsvolumen von $BTC nahe entscheidender Kursniveaus die tatsächliche Existenz von institutionellen Käufen bestätigt. Auf der Handelsebene ist es eher sinnvoll zu warten, bis die Signale aus Kapitalflüssen und Basis-Spread übereinstimmen, statt nur anhand der Nettozuflüsse eine Richtung abzuleiten.
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