Die Hauspreise steigen weiter, aber nur noch kaum. Der 20-Städte-Index liegt 2,5% über dem Vorjahr, der nationale Index bei 1,9%. Das sind nicht die Feuerwerke mit zweistelligen Zuwächsen von 2021. Es ist das langsame, zähe Tempo eines Marktes, der feststeckt: Verkäufer, die zu 3% refinanziert haben, ziehen nicht um, Käufer, die 3% wollen, kaufen nicht.
Das Interessante ist nicht die Schlagzeile. Sondern das, was sie über das Verhalten verrät. Wohnen ist zu einem eingefrorenen Markt geworden, nicht zu einem abstürzenden. Die Preise driften nach oben, weil das Angebot abgewürgt ist – nicht weil die Nachfrage explodiert. Alle warten darauf, dass zuerst jemand anderes einknickt.
So sieht es aus, wenn sich die Zinsen auf eine ganze Anlageklasse neu einpreisen. Der Markt bricht nicht zusammen – er kommt nur zum Stillstand. Und in dieser Ruhe zeigt sich die Psychologie: Niemand will derjenige sein, der zur falschen Zeit verkauft, niemand will derjenige sein, der am Hochpunkt kauft. So bekommen wir das hier: bescheidene Zuwächse, die sich eher wie Trägheit anfühlen als wie ein Momentum.
Das Interessante ist nicht die Schlagzeile. Sondern das, was sie über das Verhalten verrät. Wohnen ist zu einem eingefrorenen Markt geworden, nicht zu einem abstürzenden. Die Preise driften nach oben, weil das Angebot abgewürgt ist – nicht weil die Nachfrage explodiert. Alle warten darauf, dass zuerst jemand anderes einknickt.
So sieht es aus, wenn sich die Zinsen auf eine ganze Anlageklasse neu einpreisen. Der Markt bricht nicht zusammen – er kommt nur zum Stillstand. Und in dieser Ruhe zeigt sich die Psychologie: Niemand will derjenige sein, der zur falschen Zeit verkauft, niemand will derjenige sein, der am Hochpunkt kauft. So bekommen wir das hier: bescheidene Zuwächse, die sich eher wie Trägheit anfühlen als wie ein Momentum.
