$MU FY2026 Q4-Ergebnisse — bullisch, aber der Ausblick ist der eigentliche Test
Mein Fazit: BULLISCH für MU nach den Ergebnissen — mit einer Bedingung: Micron muss beweisen, dass der KI-Memory-Zyklus weiter wächst und nicht bei Rekordmargen seinen Höhepunkt erreicht.
Q4-Situation: Micron prognostizierte für den Umsatz 50 Mrd. USD ± 1 Mrd. USD und etwa 86% Bruttomarge, gegenüber 84,9% Non-GAAP-GM in Q3. Der Markt preist bereits einen großen Schritt nach oben ein.
Kann die GM 86% übertreffen? Ich denke, 86% sind erreichbar, wenn die DRAM-Preise und hochwertige KI-Produkte eng bleiben. Goldman Sachs soll 87,3% für Q4 modelliert haben. Die größere Frage ist jedoch, ob die Margen auch dann hoch bleiben können, wenn das Angebot in FY2027 ausweitet.
Memory-Superzyklus: Micron erwartet, dass die Angebots-Nachfrage-Bedingungen für DRAM und NAND auch über 2027 hinaus eng bleiben, was auf einen längeren, KI-getriebenen Memory-Zyklus hindeutet.
HBM4-Wettlauf: Micron liefert bereits HBM4 in hohen Stückzahlen und sagt, dass sein HBM4-12-High-Ramp 2× schneller ist als HBM3E — zudem wurde bereits >$1 Mrd. HBM4-Umsatz ausgeliefert.
Der Wettbewerb bleibt intensiv: Der HBM-Umsatzanteil in Q2 lag ungefähr bei SK hynix 50%, Samsung 33% und Micron 18%.
Kurzfazit:
Die bullische These gewinnt an Stärke, wenn Micron >86% GM + starke Kommentare für FY2027 liefert + eine beschleunigte HBM4-Kapazität. Das größte Risiko ist nicht ein schwaches Quartal — sondern starke Zahlen, gefolgt von schwächeren Erwartungen für die Zukunft.
Handelst du die Ergebnisvolatilität, hältst du MU bis zum Report, oder wartest du erst den Ausblick ab?
#EarningsSeason #MU
Mein Fazit: BULLISCH für MU nach den Ergebnissen — mit einer Bedingung: Micron muss beweisen, dass der KI-Memory-Zyklus weiter wächst und nicht bei Rekordmargen seinen Höhepunkt erreicht.
Q4-Situation: Micron prognostizierte für den Umsatz 50 Mrd. USD ± 1 Mrd. USD und etwa 86% Bruttomarge, gegenüber 84,9% Non-GAAP-GM in Q3. Der Markt preist bereits einen großen Schritt nach oben ein.
Kann die GM 86% übertreffen? Ich denke, 86% sind erreichbar, wenn die DRAM-Preise und hochwertige KI-Produkte eng bleiben. Goldman Sachs soll 87,3% für Q4 modelliert haben. Die größere Frage ist jedoch, ob die Margen auch dann hoch bleiben können, wenn das Angebot in FY2027 ausweitet.
Memory-Superzyklus: Micron erwartet, dass die Angebots-Nachfrage-Bedingungen für DRAM und NAND auch über 2027 hinaus eng bleiben, was auf einen längeren, KI-getriebenen Memory-Zyklus hindeutet.
HBM4-Wettlauf: Micron liefert bereits HBM4 in hohen Stückzahlen und sagt, dass sein HBM4-12-High-Ramp 2× schneller ist als HBM3E — zudem wurde bereits >$1 Mrd. HBM4-Umsatz ausgeliefert.
Der Wettbewerb bleibt intensiv: Der HBM-Umsatzanteil in Q2 lag ungefähr bei SK hynix 50%, Samsung 33% und Micron 18%.
Kurzfazit:
Die bullische These gewinnt an Stärke, wenn Micron >86% GM + starke Kommentare für FY2027 liefert + eine beschleunigte HBM4-Kapazität. Das größte Risiko ist nicht ein schwaches Quartal — sondern starke Zahlen, gefolgt von schwächeren Erwartungen für die Zukunft.
Handelst du die Ergebnisvolatilität, hältst du MU bis zum Report, oder wartest du erst den Ausblick ab?
#EarningsSeason #MU
