$MU bei ~6x Gewinne sagt Ihnen, dass der Markt 2026 noch wie einen Höhepunkt für „AI Memory“ einpreist und Micron so bewertet, als ginge es noch nach dem alten Zyklus, obwohl es SCAs gibt und sowohl Kunden als auch Anfragen nach mehr Liefermenge, als Micron liefern kann.
Das wird schwerer zu rechtfertigen, wenn HBM in $NVDA , $AMD und kundenspezifischen Beschleunigern ausgeliefert wird, während wirklich neue Kapazitäten erst 2028 verfügbar werden.
Das gibt Micron eine deutlich längere Gewinn-Perspektive, als das Multiple vermuten lässt. Deshalb denke ich, dass alles unter dem 10-fachen der Gewinne immer noch zu günstig aussieht.
Das wird schwerer zu rechtfertigen, wenn HBM in $NVDA , $AMD und kundenspezifischen Beschleunigern ausgeliefert wird, während wirklich neue Kapazitäten erst 2028 verfügbar werden.
Das gibt Micron eine deutlich längere Gewinn-Perspektive, als das Multiple vermuten lässt. Deshalb denke ich, dass alles unter dem 10-fachen der Gewinne immer noch zu günstig aussieht.