Die neuesten Daten aus dem FedWatch-Tool der CME Group haben gerade eine bedeutende Verschiebung in den Erwartungen an die Geldpolitik erkennen lassen. Demnach preist der Markt nun die Wahrscheinlichkeit ein, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in der Sitzung im Oktober den Leitzins um 25 Basispunkte anhebt – bis zu 70,9%. Gleichzeitig liegt die Wahrscheinlichkeit, den Zins unverändert im Bereich von 3,75%–4,00% zu belassen, nur noch bei 29,1%. Besonders auffällig ist jedoch, dass das Szenario eines insgesamt um 50 Basispunkte erhöhten Zinsniveaus bis Dezember inzwischen die Oberhand hat und 58,7% ausmacht.
Diese Verschiebung zeigt, dass der Markt die Risiken einer anhaltend hohen Inflation neu bewerten muss, statt auf eine frühzeitige Lockerung zu setzen. Dass die Wahrscheinlichkeit für eine Straffung der Geldpolitik stark gestiegen ist, spiegelt wider, dass der makroökonomische Druck weiterhin sehr hoch ist – und zwingt die Fed, an einer deutlich härteren Linie festzuhalten als in früheren Prognosen.
Für traditionelle Finanzmärkte bedeutet diese Entwicklung in der Regel einen Rückenwind für den US-Dollar und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen. Umgekehrt können sich risikobewertete Vermögenswerte wie Aktien und Rohstoffe kurzfristigem Anpassungsdruck ausgesetzt sehen, wenn die Kapitalkosten weiterhin auf hohem Niveau bleiben.
Im Krypto-Segment wird ein Umfeld knapperer Liquidität großen Druck auf den Kursweg von $BTC v und die gesamte Gruppe der Altcoins ausüben. Spekulatives Kapital tendiert dazu, sich defensiv zu verhalten und zieht sich mitunter von zusätzlichem Leverage zurück. Dadurch ist der Markt anfälliger dafür, vor den nächsten geldpolitischen Sitzungen in eine Phase stark erhöhter Volatilität einzutreten.
#Fed #InterestRates #CryptoMarket
Diese Verschiebung zeigt, dass der Markt die Risiken einer anhaltend hohen Inflation neu bewerten muss, statt auf eine frühzeitige Lockerung zu setzen. Dass die Wahrscheinlichkeit für eine Straffung der Geldpolitik stark gestiegen ist, spiegelt wider, dass der makroökonomische Druck weiterhin sehr hoch ist – und zwingt die Fed, an einer deutlich härteren Linie festzuhalten als in früheren Prognosen.
Für traditionelle Finanzmärkte bedeutet diese Entwicklung in der Regel einen Rückenwind für den US-Dollar und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen. Umgekehrt können sich risikobewertete Vermögenswerte wie Aktien und Rohstoffe kurzfristigem Anpassungsdruck ausgesetzt sehen, wenn die Kapitalkosten weiterhin auf hohem Niveau bleiben.
Im Krypto-Segment wird ein Umfeld knapperer Liquidität großen Druck auf den Kursweg von $BTC v und die gesamte Gruppe der Altcoins ausüben. Spekulatives Kapital tendiert dazu, sich defensiv zu verhalten und zieht sich mitunter von zusätzlichem Leverage zurück. Dadurch ist der Markt anfälliger dafür, vor den nächsten geldpolitischen Sitzungen in eine Phase stark erhöhter Volatilität einzutreten.
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