US-Staatsanleihen mit Laufzeit von 30 Jahren haben gerade Niveaus erreicht, die seit 2000 nicht mehr zu sehen waren. 60% unter dem Höchststand von 2020.
Das ist ein größerer Rückschlag als die Finanzkrise 2008. Damals fielen Anleihen um 35%. Dieses Mal? Beinahe doppelt so viel.
Die Rechnung ist unerbittlich: Die Renditen bei 30Jährigen sind seit dem Tief bei 0,71% im März 2020 um 478 Basispunkte gestiegen. Gleichzeitig ist das nominale BIP im gleichen Zeitraum um 63% gestiegen.
Die Wirtschaft ist also gewachsen, aber die Anleihekurse sind eingebrochen. Sechs Jahre mit Verlusten haben zwei Jahrzehnte Gewinne zunichtemacht.
Das ist nicht nur ein schlechtes Jahr für festverzinsliche Anlagen. Es ist eine der schlimmsten Bond-Bear-Markets der modernen Geschichte. Und die meisten Privatanleger glauben immer noch, dass Anleihen der "sichere" Teil ihres Portfolios sind.
Zinssenkungen werden das nicht über Nacht beheben. Duration-Risiko ist real, und viele Menschen haben das auf die harte Tour gelernt.
Das ist ein größerer Rückschlag als die Finanzkrise 2008. Damals fielen Anleihen um 35%. Dieses Mal? Beinahe doppelt so viel.
Die Rechnung ist unerbittlich: Die Renditen bei 30Jährigen sind seit dem Tief bei 0,71% im März 2020 um 478 Basispunkte gestiegen. Gleichzeitig ist das nominale BIP im gleichen Zeitraum um 63% gestiegen.
Die Wirtschaft ist also gewachsen, aber die Anleihekurse sind eingebrochen. Sechs Jahre mit Verlusten haben zwei Jahrzehnte Gewinne zunichtemacht.
Das ist nicht nur ein schlechtes Jahr für festverzinsliche Anlagen. Es ist eine der schlimmsten Bond-Bear-Markets der modernen Geschichte. Und die meisten Privatanleger glauben immer noch, dass Anleihen der "sichere" Teil ihres Portfolios sind.
Zinssenkungen werden das nicht über Nacht beheben. Duration-Risiko ist real, und viele Menschen haben das auf die harte Tour gelernt.
