Die Fed-Gouverneurin Lisa Cook hat gerade gesagt, dass KI derzeit zur Inflation beiträgt und dass der Arbeitsmarkt höhere Zinsen verträgt.
Das ist aus zwei Gründen faszinierend:
1) Der Zusammenhang KI–Inflation ist real, wird aber ignoriert. Große Investitionen in Rechenzentren, Strominfrastruktur, Chips – all das fließt letztlich in die Preise. Außerdem nutzen Unternehmen „KI“ als Vorwand, um die Preise für alles anzuheben.
2) „Der Arbeitsmarkt kann Zinssteigerungen verkraften“ ist Fed-Sprech für: „Wir sind mit dem Straffen der Geldpolitik noch nicht fertig, wenn die Inflation hartnäckig bleibt.“
Die Märkte preisen Zinssenkungen ein. Fed-Gouverneure sprechen über die Möglichkeit von Leitzinserhöhungen. Jemand liegt falsch.
Diese Lücke zwischen Markterwartungen und Fed-Kommunikation war in der Vergangenheit oft schmerzhaft zu schließen. Üblicherweise lernt der Markt auf die harte Tour, dass die Fed meint, was sie sagt.
Beobachtet die Daten. Wenn die Inflation erhöht bleibt und der Arbeitsmarkt angespannt bleibt, wird die „Higher for longer“-Gruppe erneut Recht behalten.
Das ist aus zwei Gründen faszinierend:
1) Der Zusammenhang KI–Inflation ist real, wird aber ignoriert. Große Investitionen in Rechenzentren, Strominfrastruktur, Chips – all das fließt letztlich in die Preise. Außerdem nutzen Unternehmen „KI“ als Vorwand, um die Preise für alles anzuheben.
2) „Der Arbeitsmarkt kann Zinssteigerungen verkraften“ ist Fed-Sprech für: „Wir sind mit dem Straffen der Geldpolitik noch nicht fertig, wenn die Inflation hartnäckig bleibt.“
Die Märkte preisen Zinssenkungen ein. Fed-Gouverneure sprechen über die Möglichkeit von Leitzinserhöhungen. Jemand liegt falsch.
Diese Lücke zwischen Markterwartungen und Fed-Kommunikation war in der Vergangenheit oft schmerzhaft zu schließen. Üblicherweise lernt der Markt auf die harte Tour, dass die Fed meint, was sie sagt.
Beobachtet die Daten. Wenn die Inflation erhöht bleibt und der Arbeitsmarkt angespannt bleibt, wird die „Higher for longer“-Gruppe erneut Recht behalten.