Bối cảnh vĩ mô toàn cầu đang chứng kiến những chuyển biến phức tạp khi căng thẳng địa chính trị và áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng. Việc Mỹ bác bỏ đề xuất ngừng bắn từ Iran đã dập tắt hy vọng hạ nhiệt xung đột trong ngắn hạn. Hệ quả trực tiếp là giá xăng dầu toàn cầu bứt phá, trong đó giá dầu diesel tăng mạnh do thiếu hụt nguồn cung từ Trung Đông và Nga. Chi phí vận tải leo thang đang gia tăng áp lực lên lạm phát lõi, củng cố kịch bản Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ diều hâu và khả năng cao sẽ tăng lãi suất trong kỳ họp tới.

Trên thị trường tài chính, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm đã vượt các mốc đỉnh lịch sử nhiều năm. Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu đang gây ra sự dịch chuyển dòng vốn lớn. Thị trường chứng khoán Mỹ dù ghi nhận đà tăng ở các chỉ số chính như S&P 500 hay Nasdaq, nhưng bản chất đà tăng này đối mặt với rủi ro tập trung cao độ (concentration risk), khi chỉ số phụ thuộc quá lớn vào một vài cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như Apple hay Nvidia, trong khi phần lớn các mã cổ phiếu còn lại đều nằm dưới đường trung bình động SMA200.

Đối với thị trường tiền mã hóa, Bitcoin ghi nhận đà hồi phục nhẹ nhưng biên độ tăng có dấu hiệu thu hẹp khi dòng tiền chủ yếu đến từ các quỹ ETF và tổ chức để tái cơ cấu danh mục. Tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn phản ánh tâm lý thận trọng của dòng vốn trước rủi ro vĩ mô. Sự cố bảo mật gần đây liên quan đến các đợt tấn công mạng vào thị trường криpto cũng đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc quản trị rủi ro tài sản, ưu tiên hạ tỷ trọng lưu trữ trên các sàn giao dịch tập trung và chuyển hướng sang các giải pháp lưu trữ lạnh.

Thị trường kim loại quý như vàng và bạc đang bước vào giai đoạn tích lũy sideway ngắn hạn do chịu áp lực trực tiếp từ lợi suất trái phiếu cao và đồng USD mạnh. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn của vàng vẫn được hỗ trợ vững chắc bởi nhu cầu tích trữ của các ngân hàng trung ương và tâm lý phòng ngừa rủi ro nợ công toàn cầu. Trong bối cảnh vĩ mô biến động, chiến lược tối ưu cho nhà đầu tư là duy trì kỷ luật quản trị vốn, theo sát các biến số về lãi suất của Fed và tránh sử dụng đòn bẩy cao ở các vùng giá nhạy cảm.