Ausländisches Geld strömt mit historischer Geschwindigkeit in US-Aktien – 942 Mrd. USD Nettozufluss in den 12 Monaten bis Juli, der höchste rollierende Gesamtwert seit 1985.
Währenddessen ziehen sie sich von US-Staatsanleihen zurück.
Das ist nicht zu übersehen. Globale Anleger stimmen mit ihren Geldbörsen ab: Sie wollen Wachstum und Aufwärtspotenzial bei Aktien – nicht festverzinsliche Anlagen und Sicherheit.
Einige Punkte, die es zu beachten gilt:
1. Wenn alle in die gleiche Richtung drängen, kann das Boot kippen. Rekordzuflüsse gehen oft Korrekturen voraus – nicht weil die These falsch wäre, sondern weil die Positionierung überfüllt wird.
2. Diese Verschiebung spiegelt wider, was wir Ende der 90er-Jahre gesehen haben – ausländisches Kapital jagt der US-Ausnahmestellung hinterher. Das ging nicht reibungslos zu Ende.
3. Wenn du US-Aktien hältst: Glückwunsch, du hast den Rückenwind. Aber verwechseln Sie einen starken Rückenwind nicht mit dauerhaftem Unverwundbarkeit. Der Geldfluss kann sich drehen – manchmal sehr schnell.
4. Der Ausverkauf bei Treasuries ist die Kehrseite. Wahrscheinlich kommen höhere Renditen. Aber auch eine Erinnerung: Wenn die Welt aufhört, deine Anleihen zu kaufen, wird die Finanzierung teuer.
Fazit: Genießen Sie den Rallye, aber denken Sie daran: Rekordzuflüsse sind ein Stimmungsindikator, keine Garantie. Die beste Zeit, vorsichtig zu werden, ist, wenn alle anderen anfangen, gierig zu werden.
Währenddessen ziehen sie sich von US-Staatsanleihen zurück.
Das ist nicht zu übersehen. Globale Anleger stimmen mit ihren Geldbörsen ab: Sie wollen Wachstum und Aufwärtspotenzial bei Aktien – nicht festverzinsliche Anlagen und Sicherheit.
Einige Punkte, die es zu beachten gilt:
1. Wenn alle in die gleiche Richtung drängen, kann das Boot kippen. Rekordzuflüsse gehen oft Korrekturen voraus – nicht weil die These falsch wäre, sondern weil die Positionierung überfüllt wird.
2. Diese Verschiebung spiegelt wider, was wir Ende der 90er-Jahre gesehen haben – ausländisches Kapital jagt der US-Ausnahmestellung hinterher. Das ging nicht reibungslos zu Ende.
3. Wenn du US-Aktien hältst: Glückwunsch, du hast den Rückenwind. Aber verwechseln Sie einen starken Rückenwind nicht mit dauerhaftem Unverwundbarkeit. Der Geldfluss kann sich drehen – manchmal sehr schnell.
4. Der Ausverkauf bei Treasuries ist die Kehrseite. Wahrscheinlich kommen höhere Renditen. Aber auch eine Erinnerung: Wenn die Welt aufhört, deine Anleihen zu kaufen, wird die Finanzierung teuer.
Fazit: Genießen Sie den Rallye, aber denken Sie daran: Rekordzuflüsse sind ein Stimmungsindikator, keine Garantie. Die beste Zeit, vorsichtig zu werden, ist, wenn alle anderen anfangen, gierig zu werden.
