BTC-Spot-ETF: an einem Tag rund 191 Mio. USD Nettozufluss｜In der neuen Handelswoche fehlen die Mittelzahlen noch｜um 83.800 herum erst mal defensiv
Meine Haltung: Ich folge keiner eindimensionalen Erzählung „ETF-Zuflüsse kommen rein und dann steigt der Kurs automatisch“. Auf der Binance-Plaza-Hotlist tauchte #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M auf. Ich habe dann die Tagesübersicht von Farside für die US-Spot-Bitcoin-ETFs gegengeprüft: Am 24. September betrug der kumulierte Nettozufluss 190,7 Mio. USD; davon entfielen auf IBIT 162,6 Mio. USD und FBTC 12,9 Mio. USD. Das sind Schätzwerte der Mittel gemäß dem Zeichnungs-/Rücknahmeschema je Fondsanteil am selben Tag. Man kann das nicht so darstellen, als ob zur gleichen Zeit 190,7 Mio. USD direkt an der Börse „aufgekauft“ werden – und erst recht nicht auf den 25. September übertragen.
Achten Sie besonders auf den Zeitpunkt der Daten: Zum Zeitpunkt, als ich diesen Beitrag schreibe, zeigt die Farside-Tabelle in der Zeile für den 25. September bei allen Fonds noch einen Strich; die letzte Spalte „automatische Summe“ steht auf 0,0. Der Strich bedeutet „noch nicht ausgewiesen“, nicht „an diesem Tag kein Zufluss“ und auch nicht „Mittel plötzlich auf null“. Der gestrige Tagesbericht kann belegen, dass die Nachfrage im vorherigen Handelstag noch da war. Ob sie sich im neuen Handelstag fortsetzt, muss man erst beurteilen, wenn alle Daten vollständig vorliegen. Wenn der Markt die fehlenden 0,0 als echten Abfluss oder als echten Null-Zufluss behandelt, würde der Handelsplan auf falschen Annahmen basieren.
Warum hat das mit BTC zu tun? ETFs bieten traditionellen Konten eine regulierte Anlagemöglichkeit (Exposure). Kontinuierliche Zeichnungen beeinflussen die Schaffung von Anteilen im Primärmarkt des Fonds und damit die Erwartung an den Spot-Bedarf. Aber die Kursbewegungen im Sekundärmarkt werden weiterhin auch von makroökonomischen Zinsen, dem US-Dollar, Optionsverfall und dem Einsatz von Hebel-Positionen beeinflusst. Aktuell liegt Krake n BTC/USD bei etwa 83.811 USD; zur Eröffnung waren es 84.380 USD, das Tageshoch 85.247 USD, das Tagestief 83.164 USD. Der Kurs wirkt im Vergleich zur Eröffnung eher schwach. Der positive Zufluss vom Vortag und der aktuelle Rückgang können gleichzeitig zutreffen – das heißt: Man kann nicht mit einem einzelnen positiven ETF-Signal die Preisbestätigung ersetzen, und man sollte den Rückgang nicht direkt dem ETF zuschreiben.
Wenn ich selbst handeln würde: Ich nehme derzeit nicht teil. Zuerst neutral in der Richtung, Positionsgröße 0%. Nur wenn die ETF-Daten für den 25. September tatsächlich aktualisiert werden und weiterhin positiv sind, und BTC danach in einem vollständigen 15-Minuten-Kerzenchart wieder über 85.250 steigt und anschließend nicht darunter zurückfällt, dann würde ich über die Gesamtmittel maximal 2% als Spot-Long testen. Ziel zuerst 86.500; erreicht, dann Halbierung, der Rest bei 87.800 ausmachen und glattstellen. Nach Einstieg: fällt der Kurs unter 84.200, dann Stop und Close. Wenn es zuerst unter 83.150 bricht, ist die Long-These komplett widerlegt – weiter keine Position, also Cash.
Wenn sich die Mittel-Tabelle aktualisiert und ins Negative dreht: Selbst wenn der Kurs kurzfristig reboundet, würde ich nicht wegen „gesternem Zufluss“ nachlegen und auch keinen hohen Hebel verwenden.
Quelle: Farside Tagesübersicht der ETF-Mittel, Kraken BTC/USD Spot-Kurs. #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #BTC
Das ist nur meine persönliche Beobachtung des Marktes und keine Anlageberatung.
Meine Haltung: Ich folge keiner eindimensionalen Erzählung „ETF-Zuflüsse kommen rein und dann steigt der Kurs automatisch“. Auf der Binance-Plaza-Hotlist tauchte #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M auf. Ich habe dann die Tagesübersicht von Farside für die US-Spot-Bitcoin-ETFs gegengeprüft: Am 24. September betrug der kumulierte Nettozufluss 190,7 Mio. USD; davon entfielen auf IBIT 162,6 Mio. USD und FBTC 12,9 Mio. USD. Das sind Schätzwerte der Mittel gemäß dem Zeichnungs-/Rücknahmeschema je Fondsanteil am selben Tag. Man kann das nicht so darstellen, als ob zur gleichen Zeit 190,7 Mio. USD direkt an der Börse „aufgekauft“ werden – und erst recht nicht auf den 25. September übertragen.
Achten Sie besonders auf den Zeitpunkt der Daten: Zum Zeitpunkt, als ich diesen Beitrag schreibe, zeigt die Farside-Tabelle in der Zeile für den 25. September bei allen Fonds noch einen Strich; die letzte Spalte „automatische Summe“ steht auf 0,0. Der Strich bedeutet „noch nicht ausgewiesen“, nicht „an diesem Tag kein Zufluss“ und auch nicht „Mittel plötzlich auf null“. Der gestrige Tagesbericht kann belegen, dass die Nachfrage im vorherigen Handelstag noch da war. Ob sie sich im neuen Handelstag fortsetzt, muss man erst beurteilen, wenn alle Daten vollständig vorliegen. Wenn der Markt die fehlenden 0,0 als echten Abfluss oder als echten Null-Zufluss behandelt, würde der Handelsplan auf falschen Annahmen basieren.
Warum hat das mit BTC zu tun? ETFs bieten traditionellen Konten eine regulierte Anlagemöglichkeit (Exposure). Kontinuierliche Zeichnungen beeinflussen die Schaffung von Anteilen im Primärmarkt des Fonds und damit die Erwartung an den Spot-Bedarf. Aber die Kursbewegungen im Sekundärmarkt werden weiterhin auch von makroökonomischen Zinsen, dem US-Dollar, Optionsverfall und dem Einsatz von Hebel-Positionen beeinflusst. Aktuell liegt Krake n BTC/USD bei etwa 83.811 USD; zur Eröffnung waren es 84.380 USD, das Tageshoch 85.247 USD, das Tagestief 83.164 USD. Der Kurs wirkt im Vergleich zur Eröffnung eher schwach. Der positive Zufluss vom Vortag und der aktuelle Rückgang können gleichzeitig zutreffen – das heißt: Man kann nicht mit einem einzelnen positiven ETF-Signal die Preisbestätigung ersetzen, und man sollte den Rückgang nicht direkt dem ETF zuschreiben.
Wenn ich selbst handeln würde: Ich nehme derzeit nicht teil. Zuerst neutral in der Richtung, Positionsgröße 0%. Nur wenn die ETF-Daten für den 25. September tatsächlich aktualisiert werden und weiterhin positiv sind, und BTC danach in einem vollständigen 15-Minuten-Kerzenchart wieder über 85.250 steigt und anschließend nicht darunter zurückfällt, dann würde ich über die Gesamtmittel maximal 2% als Spot-Long testen. Ziel zuerst 86.500; erreicht, dann Halbierung, der Rest bei 87.800 ausmachen und glattstellen. Nach Einstieg: fällt der Kurs unter 84.200, dann Stop und Close. Wenn es zuerst unter 83.150 bricht, ist die Long-These komplett widerlegt – weiter keine Position, also Cash.
Wenn sich die Mittel-Tabelle aktualisiert und ins Negative dreht: Selbst wenn der Kurs kurzfristig reboundet, würde ich nicht wegen „gesternem Zufluss“ nachlegen und auch keinen hohen Hebel verwenden.
Quelle: Farside Tagesübersicht der ETF-Mittel, Kraken BTC/USD Spot-Kurs. #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #BTC
Das ist nur meine persönliche Beobachtung des Marktes und keine Anlageberatung.
