$MARA 24小时跌5.9%，现价12.28，资金费率归零。价格下跌但资金费率持平，多空均势中空头暂时占优。

政治视角看，比特币挖矿的能耗叙事始终是监管关注焦点。临近选举周期，关于加密行业的政策表态增多，市场对矿业公司面临的潜在合规成本重新定价，资金趋于谨慎。

若比特币挖矿领域出现明确的有利政策信号，此判断失效。当前结构下，我会等价格回踩12附近再考虑小仓试多。

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