Die Grenze zwischen Kryptounternehmen und traditionellem Finanzwesen verwischt. Binance kauft eine Beteiligung im Wert von 100 Millionen US-Dollar an Circle, die sechs größten Banken Kanadas untersuchen tokenisierte Einlagen, und die New Yorker Börse arbeitet mit Blockchain.com daran, US-Aktien und ETFs onchain zu bringen.
Kryptounternehmen wollen eine größere Rolle bei Zahlungen und traditionellen Vermögenswerten spielen, während Banken und Börsen diese Märkte onchain bringen, ohne ihren Platz im Zentrum des Finanzsystems aufzugeben.
In dieser Woche zeigt „Crypto Biz“, wie Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte Kryptounternehmen und traditionelle Finanzen in immer stärker überlappenden Bereichen zusammenführen – beide Seiten wetteifern darum, die Kontrolle darüber zu übernehmen, wie Geld und Vermögenswerte sich bewegen.
Binance setzt 100 Millionen US-Dollar auf Circle in einem erweiterten USDC-Deal
Binance vertieft seine Verbindungen zu Circle mit einer 100-Millionen-US-Dollar-Investition in den Stablecoin-Emittenten und einer Fünfjahresvereinbarung, um die Einführung von USDC an der Börse auszuweiten.
Laut einer am Dienstag bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Mitteilung hat Circle Binance 1.237.011 Aktien der Gattung A des Stammkapitals zu je 80,84 US-Dollar im Rahmen einer privaten Platzierung vom 17. September ausgegeben. Der Kaufpreis lag unter dem Marktpreis von Circle, bevor der Deal abgeschlossen wurde. Die CRCL-Aktien stiegen nach der Ankündigung.
Die Investition kommt mit einer umfassenderen kommerziellen Vereinbarung rund um USDC. Circle zahlt Binance eine monatliche Anreizgebühr, die sich nach der über die Modular Smart Contract Wallet-Infrastruktur der Börse gehaltenen Menge an USDC richtet.
Binance ist für bis zu zwei Jahre daran gehindert, die Circle-Aktien zu verkaufen, zu übertragen, zu verpfänden oder anderweitig zu verfügen, obwohl die Sperrfrist unter bestimmten Kündigungsbestimmungen früher enden kann. Binance behält in dieser Zeit die Stimmrechte an den Aktien.
Kanadas größte Banken testen tokenisierte Einlagen
Kanadas sechs größte Banken prüfen gemeinsam tokenisierte kanadische Dollar-Einlagen – ein potenzielles neues Zahlungssystem, das digitale Repräsentationen von Bankeinlagen zwischen Finanzinstituten bewegen könnte.
Die Initiative bringt Bank of Montreal, CIBC, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank und TD Bank Group zusammen. In der ersten Phase geht es um Überweisungen zwischen den teilnehmenden Banken; das System könnte später mit anderen Netzwerken für digitale Vermögenswerte verbunden werden.
Das Projekt folgt auf eine Klarstellung der kanadischen Aufsichtsbehörde für Finanzinstitute (Office of the Superintendent of Financial Institutions) vom 10. September, wonach tokenisierte Einlagen „rechtlich nicht von traditionellen Einlagen getrennt“ sind – das bedeutet, dass die Nutzung von Blockchain oder anderer Technologie ihre zugrunde liegende rechtliche Behandlung nicht verändert.
Im Unterschied zu durch Fiat-Währungen abgesicherten Stablecoins bleiben tokenisierte Einlagen Verbindlichkeiten der Banken, die sie ausgeben. Die beteiligten Banken sagen, das Modell könne schnellere, programmierbare Zahlungen ermöglichen; künftig könnten sich auch andere einlagennehmende Institute anschließen.
Die Unterscheidung ist besonders relevant, während Kanada seine Stablecoin-Regeln entwickelt. Das nationale Rahmenwerk gilt für Emittenten, die keine Finanzinstitute sind, während regulierte Banken und Kreditgenossenschaften nicht in den Geltungsbereich fallen.
Stablecoin-Zahlungen nehmen zu, während der Kryptomarkt schrumpft
Grenzüberschreitende Stablecoin-Flüsse sind im Jahresverlauf bis Ende Juni um nahezu 78% auf 220,3 Milliarden US-Dollar gestiegen – obwohl der gesamte breitere Kryptomarkt mehr als ein Drittel seines Werts verloren hat.
Laut Chainalysis nahmen grenzüberschreitende Stablecoin-Zuflüsse um 77,5% zu, während die gesamte Marktkapitalisierung des Krypto-Markts um 37% auf 2,1 Billionen US-Dollar fiel. Das Analyseunternehmen identifizierte 4.708 neue grenzüberschreitende Korridore mit einem Volumen von 2,64 Milliarden US-Dollar, obwohl die größten Korridore weiterhin 96,1% des Gesamtwerts ausmachten.
Chainalysis zufolge stammte ein großer Teil des Wachstums aus Überweisungen mit durchschnittlich etwa 3.000 US-Dollar. Dieses Muster sei eher mit Handel, Überweisungen und Ersparnissen vereinbar als mit spekulativer Aktivität. Der Tether-Ökonom Philip Gradwell bezeichnete die Aktivität als „gleichmäßigen Rhythmus“, wie er typisch für die Nutzung im Geschäftsalltag sei. StraitsX-CEO Tianwei Liu verwies derweil auf die Nachfrage nach Dollar-Zugang, Inflationsschutz und Möglichkeiten, Kapitalverkehrskontrollen außerhalb Asiens zu umgehen.
Die Einführung von Stablecoins ging ebenfalls mit größerer regulatorischer Klarheit einher. In den USA wurde im Juli 2025 das GENIUS Act Gesetz verabschiedet, während der MiCA-Rahmen der Europäischen Union und das Lizenzierungsregime in Hongkong Stablecoins stärker unter formale Aufsicht gestellt haben.
NYSE und Blockchain.com bündeln Kräfte bei tokenisierten US-Aktien
Blockchain.com und die New York Stock Exchange arbeiten zusammen, um tokenisierte US-Aktien und börsengehandelte Fonds (ETFs) für Krypto-Nutzer über ein geplantes alternatives Handelssystem bereitzustellen.
Die Unternehmen unterzeichneten ein Memorandum of Understanding, das das neue digitale ATS (Alternative Trading System) abdeckt; es bleibt jedoch von der behördlichen Genehmigung abhängig. Die Vereinbarung enthält außerdem eine Partnerschaft für Marktdaten zwischen Blockchain.com und dem NYSE-Mutterkonzern Intercontinental Exchange (ICE) über dessen ICE Data Services.
Reid Noch von TD Securities beschrieb die Partnerschaft als einen Vorstoß in Richtung Retail-Handelsaktivität, insbesondere da tokenisierte Märkte die Tür zu 24-Stunden- und Wochenendhandel öffnen. Talos’ Tanay Ved sagte, Krypto-Handelsplätze entwickelten sich zunehmend zu Multi-Asset-Plattformen.
Auch die Nachfrage wächst. Der Wert tokenisierter Aktien hat laut RWA.xyz 3,14 Milliarden US-Dollar erreicht, während die Zahl der Inhaber um 72% auf 3,87 Millionen gestiegen ist.
Die Partnerschaft folgt auf die Einführung der fünfjährigen Innovation Exemption der US-Börsenaufsicht SEC für bestimmte Handelsplätze für tokenisierte Wertpapiere. Zugelassene tokenisierte Aktien müssen tatsächliche Aktien repräsentieren, die dieselben wirtschaftlichen sowie Governance-Rechte tragen wie ihre traditionellen Pendants.
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