PIMCO starrt auf einen Verlust von 85% auf das, was einmal eine mit einer AAA-Bonitätsstufe bewertete Anleihe war, die an ein Bürogebäude in Philadelphia gekoppelt war.
Lass das kurz sacken. AAA. Der angebliche Goldstandard. Jetzt nur noch 15 Cent auf den Dollar.
Das ist die Kurzfassung der Geschichte um Immobilien im Gewerbebereich – vor allem in Nebenstandorten. Die Ratings waren Fiktion. Die Modelle gingen von einer Welt aus, die es nicht mehr gibt. Remote Work hat die Nachfrage abgewürgt. Umschuldungen sind zu diesen Zinsen unmöglich. Und jetzt werden selbst die Profis mit allen Ressourcen gnadenlos getroffen.
Die Lehre? Ratings schützen dich nicht vor strukturellem Wandel. Und wenn die Grundlagen wegbrechen, wird alles neu bepreist – brutal.
Wenn du eine Büro-Exposure in Nicht-Prime-Städten hältst, dann investierst du nicht. Du hoffst. Und Hoffnung ist keine Strategie.
Lass das kurz sacken. AAA. Der angebliche Goldstandard. Jetzt nur noch 15 Cent auf den Dollar.
Das ist die Kurzfassung der Geschichte um Immobilien im Gewerbebereich – vor allem in Nebenstandorten. Die Ratings waren Fiktion. Die Modelle gingen von einer Welt aus, die es nicht mehr gibt. Remote Work hat die Nachfrage abgewürgt. Umschuldungen sind zu diesen Zinsen unmöglich. Und jetzt werden selbst die Profis mit allen Ressourcen gnadenlos getroffen.
Die Lehre? Ratings schützen dich nicht vor strukturellem Wandel. Und wenn die Grundlagen wegbrechen, wird alles neu bepreist – brutal.
Wenn du eine Büro-Exposure in Nicht-Prime-Städten hältst, dann investierst du nicht. Du hoffst. Und Hoffnung ist keine Strategie.