$BMNR ist in den letzten 24 Stunden um 5,644% gestiegen; der aktuelle Preis liegt bei 28,45. Diese prozentuale Bewegung an sich ist nicht gerade klein, aber im gleichen Zeitraum liegt der Funding-Satz der Perpetual Futures nur bei 0,00000980 – also nahe Null. Das ist ein spannender Widerspruch, der zum Nachdenken anregt.
Wenn man den Funding-Satz als die Kosten betrachtet, die der Markt aufbringt, um eine bullische Konsenshaltung zu „bezahlen“, dann sind diese Kosten jetzt lächerlich niedrig. Normalerweise geht ein brauchbarer, größerer Aufwärtsschub mit einer klaren Erhöhung der Funding-Rate einher, weil Longs Shorts im Markt halten müssen und dafür Anreize zahlen. Wenn die Rate sich nicht bewegt, kommen im Wesentlichen zwei Möglichkeiten infrage: Erstens, dass der Anstieg vor allem durch Käufe im Spotbereich oder durch das Schließen von Short-Positionen getrieben wird und die wirklich neuen Long-Positionen nicht gerade überfüllt sind; zweitens, dass der Markt an die Fortsetzung der Rally noch nicht so recht glaubt und bereit ist, für bullishes Wetten nur sehr begrenzt eine Prämie zu zahlen. Zusammen mit dem Positionsvolumen von 462605,26 lässt sich daraus zwar nicht allein alles ableiten, weil man ohne den Kontraktmultiplikator keinen konkreten Dollar-Wert umrechnen kann und somit nicht beurteilen kann, ob die Positionen leicht oder schwer sind. Das klarste Signal ist derzeit also die Kombination aus Preis und Funding: genau dieses eine Signal-Leseergebnis – Anstieg + extrem niedriger Funding.
Das stärkste Gegenargument kommt sofort: Wenn die Funding-Rate in den nächsten ein paar Perioden schnell auf über 0,0003 klettert, während der Preis weiter steigt, dann würde das meine obige Einschätzung direkt widerlegen. Das würde bedeuten, dass der Markt echte „Bare“ dafür zahlt, um bullishen Konsens zu stützen, und dass Long-Positionen sich schnell aufbauen; der Aufwärtsbewegung könnte dadurch neue Dynamik verliehen werden.
Auch die Zweite-Ordnung-Auswirkungen sind ziemlich eindeutig: Wenn das Low-Funding-Setup bestehen bleibt, sind nachziehende Longs nahezu kostenlos positioniert – das kann die Geduld im Bestand senken. Sobald der Preis dann ins Schwanken gerät, könnten Verkaufsorders ohne „Klebe-Effekt“ kommen. Und auch Shorts müssen fast keine Gebühren zahlen; ihr Closing-Druck ist gering. Das heißt: Beim kurzfristigen Abwärtsrutsch könnte es weniger Puffer geben.
Die Bedingungen, unter denen meine These ungültig wird, habe ich bereits genannt: eine schnelle Erhöhung der Funding-Rate. Das weitere Vorgehen hängt davon ab, wo du dich gerade befindest. Wenn du bereits investiert bist, beobachte, ob der Preis auf dem aktuellen Plateau stabil bleibt. Wenn es dann schnell wieder unter 28 fällt und das Positionsvolumen nicht deutlich abnimmt, solltest du wachsam sein – das könnte ein „virtueller“ Anstieg ohne ausreichendes Funding-Back sein. Für Leute außerhalb des Markts, die abwarten: Wenn du jetzt long gehst, wettet du darauf, dass ein sehr abnormes Low-Funding-Setup sich umkehrt. Diese Quote ist möglicherweise nicht die passende.
Mein Non-Consensus-Urteil lautet: Hinter diesem Anstieg von $BMNR stehen nicht eine Gruppe, die sich auf lange Sicht positionieren will, sondern eine Menge an Liquidität, die jederzeit wieder verschwinden kann.
Trading-Tag: #TradFi #链上美股 #BMNR
Wo glaubst du, könnte diese Einschätzung am wahrscheinlichsten falsch liegen?
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Wenn man den Funding-Satz als die Kosten betrachtet, die der Markt aufbringt, um eine bullische Konsenshaltung zu „bezahlen“, dann sind diese Kosten jetzt lächerlich niedrig. Normalerweise geht ein brauchbarer, größerer Aufwärtsschub mit einer klaren Erhöhung der Funding-Rate einher, weil Longs Shorts im Markt halten müssen und dafür Anreize zahlen. Wenn die Rate sich nicht bewegt, kommen im Wesentlichen zwei Möglichkeiten infrage: Erstens, dass der Anstieg vor allem durch Käufe im Spotbereich oder durch das Schließen von Short-Positionen getrieben wird und die wirklich neuen Long-Positionen nicht gerade überfüllt sind; zweitens, dass der Markt an die Fortsetzung der Rally noch nicht so recht glaubt und bereit ist, für bullishes Wetten nur sehr begrenzt eine Prämie zu zahlen. Zusammen mit dem Positionsvolumen von 462605,26 lässt sich daraus zwar nicht allein alles ableiten, weil man ohne den Kontraktmultiplikator keinen konkreten Dollar-Wert umrechnen kann und somit nicht beurteilen kann, ob die Positionen leicht oder schwer sind. Das klarste Signal ist derzeit also die Kombination aus Preis und Funding: genau dieses eine Signal-Leseergebnis – Anstieg + extrem niedriger Funding.
Das stärkste Gegenargument kommt sofort: Wenn die Funding-Rate in den nächsten ein paar Perioden schnell auf über 0,0003 klettert, während der Preis weiter steigt, dann würde das meine obige Einschätzung direkt widerlegen. Das würde bedeuten, dass der Markt echte „Bare“ dafür zahlt, um bullishen Konsens zu stützen, und dass Long-Positionen sich schnell aufbauen; der Aufwärtsbewegung könnte dadurch neue Dynamik verliehen werden.
Auch die Zweite-Ordnung-Auswirkungen sind ziemlich eindeutig: Wenn das Low-Funding-Setup bestehen bleibt, sind nachziehende Longs nahezu kostenlos positioniert – das kann die Geduld im Bestand senken. Sobald der Preis dann ins Schwanken gerät, könnten Verkaufsorders ohne „Klebe-Effekt“ kommen. Und auch Shorts müssen fast keine Gebühren zahlen; ihr Closing-Druck ist gering. Das heißt: Beim kurzfristigen Abwärtsrutsch könnte es weniger Puffer geben.
Die Bedingungen, unter denen meine These ungültig wird, habe ich bereits genannt: eine schnelle Erhöhung der Funding-Rate. Das weitere Vorgehen hängt davon ab, wo du dich gerade befindest. Wenn du bereits investiert bist, beobachte, ob der Preis auf dem aktuellen Plateau stabil bleibt. Wenn es dann schnell wieder unter 28 fällt und das Positionsvolumen nicht deutlich abnimmt, solltest du wachsam sein – das könnte ein „virtueller“ Anstieg ohne ausreichendes Funding-Back sein. Für Leute außerhalb des Markts, die abwarten: Wenn du jetzt long gehst, wettet du darauf, dass ein sehr abnormes Low-Funding-Setup sich umkehrt. Diese Quote ist möglicherweise nicht die passende.
Mein Non-Consensus-Urteil lautet: Hinter diesem Anstieg von $BMNR stehen nicht eine Gruppe, die sich auf lange Sicht positionieren will, sondern eine Menge an Liquidität, die jederzeit wieder verschwinden kann.
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