Ich habe diesen langen Bericht über die Medizintechnik
Wenn ich nur eine Firma empfehlen würde, würde ich Intuitive Surgical $ISRG.US empfehlen
Warum?
Weil es nahezu das [Medtech-Äquivalent von ASML] ist
Robotik + Medizin ist ein Markt mit sehr hoher Sicherheit und zugleich großem Fantasie-Raum
Laut Schätzungen von einem Drittbericht
[Intuitive Surgical hat einen Anteil von nahezu 60 % am weltweiten Markt für OP-Roboter; in den Teilbereichen liegt der Anteil sogar bei etwa 80 %]
Das wichtigste Kernprodukt ist ein als [da Vinci] bekanntes OP-System
Dabei handelt es sich nicht um einen Roboter für vollständig autonome Operationen, sondern um eine Unterstützung für Ärzte während des Eingriffs
Das Geschäftsmodell ist ähnlich wie bei ASML: Zuerst werden die teuren Geräte an Kunden verkauft, danach wird rund um dieses System fortlaufend Geld verdient—über Verbrauchsmaterialien und After-Sales-/Serviceleistungen
Intuitive Surgical hat also tatsächlich drei Einnahmeschichten:
（1） Verkauf oder Vermietung von OP-Robotern
（2） Mit zunehmender Anzahl an Eingriffen kontinuierlicher Verkauf von Instrumenten und Zubehör
（3） Wartungsservice für die Krankenhäuser, in denen die Geräte bereits installiert sind
Von diesen drei Bereichen sind die beiden letzten die, die dauerhaft wiederkehrende Gebühren ermöglichen
➠ Im jeweiligen Quartal erzielte Intuitive Surgical einen Umsatz von 2,892 Milliarden US-Dollar; davon entfielen 1,735 Milliarden US-Dollar auf Instrumente und Zubehör und 0,472 Milliarden US-Dollar auf Serviceeinnahmen
Das heißt: Instrumente, Zubehör und Service zusammen tragen etwa 76 % zum Umsatz bei, während der reine Verkauf der Roboter nur rund 24 % ausmacht
Wie in Abbildung 1 zu sehen, zeigt sie den Installationszuwachs über die vergangenen sechs Quartale sowie die Veränderungen in der Erlösstruktur
Der durchschnittliche Anteil der beiden zusammenliegenden Posten am Umsatz liegt bei über 75 %, und auch der Wachstumstrend der Installationszahlen ist stabil expandierend
Und genau bei den späteren Abrechnungsphasen zeigt sich, dass Kunden rund um dasselbe System Arbeitsabläufe aufbauen
Dieser Prozess selbst ist die Burgmauer—und zwar eine außerordentlich klare Burgmauer. Selbst wenn spätere Wettbewerber einen Roboter mit ähnlich parametrierten Leistungsdaten herstellen, können sie da Vinci nicht einfach direkt ersetzen
Das gesamte Geschäftsmodell wird von einer Doppel-Helix angetrieben:
Je mehr Roboter installiert werden, desto mehr Ärzte werden akzeptieren da Vinci; damit steigen auch die späteren Austausch-/Wechselkosten
Je mehr Roboter installiert sind, desto mehr After-Sales-Services und Verbrauchsmaterial für Zubehör werden benötigt
Aktuell betrachtet man im Orderbuch die Tageskerzen: Es liegt eine W-Boden-Formation vor, die sich in einer Schlüsselwiderstandszone befindet—es geht um das Abwarten der Bestätigung eines Ausbruchs
Damit wäre es genug. Das war es, oben
Wenn ich nur eine Firma empfehlen würde, würde ich Intuitive Surgical $ISRG.US empfehlen
Warum?
Weil es nahezu das [Medtech-Äquivalent von ASML] ist
Robotik + Medizin ist ein Markt mit sehr hoher Sicherheit und zugleich großem Fantasie-Raum
Laut Schätzungen von einem Drittbericht
[Intuitive Surgical hat einen Anteil von nahezu 60 % am weltweiten Markt für OP-Roboter; in den Teilbereichen liegt der Anteil sogar bei etwa 80 %]
Das wichtigste Kernprodukt ist ein als [da Vinci] bekanntes OP-System
Dabei handelt es sich nicht um einen Roboter für vollständig autonome Operationen, sondern um eine Unterstützung für Ärzte während des Eingriffs
Das Geschäftsmodell ist ähnlich wie bei ASML: Zuerst werden die teuren Geräte an Kunden verkauft, danach wird rund um dieses System fortlaufend Geld verdient—über Verbrauchsmaterialien und After-Sales-/Serviceleistungen
Intuitive Surgical hat also tatsächlich drei Einnahmeschichten:
（1） Verkauf oder Vermietung von OP-Robotern
（2） Mit zunehmender Anzahl an Eingriffen kontinuierlicher Verkauf von Instrumenten und Zubehör
（3） Wartungsservice für die Krankenhäuser, in denen die Geräte bereits installiert sind
Von diesen drei Bereichen sind die beiden letzten die, die dauerhaft wiederkehrende Gebühren ermöglichen
➠ Im jeweiligen Quartal erzielte Intuitive Surgical einen Umsatz von 2,892 Milliarden US-Dollar; davon entfielen 1,735 Milliarden US-Dollar auf Instrumente und Zubehör und 0,472 Milliarden US-Dollar auf Serviceeinnahmen
Das heißt: Instrumente, Zubehör und Service zusammen tragen etwa 76 % zum Umsatz bei, während der reine Verkauf der Roboter nur rund 24 % ausmacht
Wie in Abbildung 1 zu sehen, zeigt sie den Installationszuwachs über die vergangenen sechs Quartale sowie die Veränderungen in der Erlösstruktur
Der durchschnittliche Anteil der beiden zusammenliegenden Posten am Umsatz liegt bei über 75 %, und auch der Wachstumstrend der Installationszahlen ist stabil expandierend
Und genau bei den späteren Abrechnungsphasen zeigt sich, dass Kunden rund um dasselbe System Arbeitsabläufe aufbauen
Dieser Prozess selbst ist die Burgmauer—und zwar eine außerordentlich klare Burgmauer. Selbst wenn spätere Wettbewerber einen Roboter mit ähnlich parametrierten Leistungsdaten herstellen, können sie da Vinci nicht einfach direkt ersetzen
Das gesamte Geschäftsmodell wird von einer Doppel-Helix angetrieben:
Je mehr Roboter installiert werden, desto mehr Ärzte werden akzeptieren da Vinci; damit steigen auch die späteren Austausch-/Wechselkosten
Je mehr Roboter installiert sind, desto mehr After-Sales-Services und Verbrauchsmaterial für Zubehör werden benötigt
Aktuell betrachtet man im Orderbuch die Tageskerzen: Es liegt eine W-Boden-Formation vor, die sich in einer Schlüsselwiderstandszone befindet—es geht um das Abwarten der Bestätigung eines Ausbruchs
Damit wäre es genug. Das war es, oben
