Kevine Warshs Reformen der Fed könnten zur globalen Vorlage für die Zentralbankpolitik werden.
Sein wichtigstes Ziel? Das Chaos, das aus „Forward Guidance“ geworden ist. Zentralbanken haben jahrelang überversprochen, übererklärt und sich selbst in Sackgassen manövriert. Die Märkte hörten auf, auf Daten zu reagieren, und begannen stattdessen, Fed-Reden zu handeln.
Warsh wehrt sich — und andere Zentralbanken schauen genau hin. Wenn die Fed ihre Glaubwürdigkeit wiederherstellen kann, indem sie weniger sagt und mehr tut, ist damit zu rechnen, dass andere folgen.
Das ist nicht nur eine Frage der USA. Es geht darum, ob Zentralbanken weltweit nach einem Jahrzehnt experimenteller Politik und gemischter Ergebnisse das Vertrauen wieder aufbauen können.
Die fünf Arbeitsgruppen, die er leitet, sind nicht nur interne „Housekeeping“-Aufgaben. Sie setzen einen neuen Standard dafür, wie moderne Zentralbanken arbeiten sollten — weniger Theater, mehr Disziplin.
Wenn das gelingt, wird es in den nächsten 20 Jahren in Wirtschaftsbüchern analysiert.
Sein wichtigstes Ziel? Das Chaos, das aus „Forward Guidance“ geworden ist. Zentralbanken haben jahrelang überversprochen, übererklärt und sich selbst in Sackgassen manövriert. Die Märkte hörten auf, auf Daten zu reagieren, und begannen stattdessen, Fed-Reden zu handeln.
Warsh wehrt sich — und andere Zentralbanken schauen genau hin. Wenn die Fed ihre Glaubwürdigkeit wiederherstellen kann, indem sie weniger sagt und mehr tut, ist damit zu rechnen, dass andere folgen.
Das ist nicht nur eine Frage der USA. Es geht darum, ob Zentralbanken weltweit nach einem Jahrzehnt experimenteller Politik und gemischter Ergebnisse das Vertrauen wieder aufbauen können.
Die fünf Arbeitsgruppen, die er leitet, sind nicht nur interne „Housekeeping“-Aufgaben. Sie setzen einen neuen Standard dafür, wie moderne Zentralbanken arbeiten sollten — weniger Theater, mehr Disziplin.
Wenn das gelingt, wird es in den nächsten 20 Jahren in Wirtschaftsbüchern analysiert.