Die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit ist in jüngsten Handel direkt auf 5,2 % gestiegen und hat damit den höchsten Stand seit 2007 erreicht. Vor dem Hintergrund einer weiterhin komplexen makroökonomischen Lage und der nach wie vor bestehenden Inflationshartnäckigkeit zeigt sich am US-Anleihemarkt erneut diese äußerst richtungsweisende Schlüsselbewegung.
Der Durchbruch dieser Kennziffer ist für die gesamten makroökonomischen Geld- und Finanzierungskonditionen ein nicht zu ignorierendes Signal. Die Benchmark-Rendite erreicht ein neues Hoch der letzten Jahrzehnte, was bedeutet, dass sich die Erwartung, dass der hohe Zins länger (Higher for Longer) aufrechterhalten wird, weiter verstärkt. Der deutliche Anstieg der risikofreien Rendite erhöht zudem unmittelbar die Kredit- und Opportunitätskosten für verschiedenste Vermögenswerte weltweit.
Aus Sicht der traditionellen Finanzmärkte führt ein Anstieg der US-Anleiherenditen häufig zu einem Bewertungsdruck bei riskanten Assets wie US-Aktien. Gleichzeitig bietet dies dem US-Dollar-Index eine gewisse Unterstützung. Nicht-zinsbringende Vermögenswerte wie Gold geraten dagegen ebenfalls meist unter den Druck eines Konkurrenzkampfs um Mittel, wodurch sich die Marktlage insgesamt in einem eher defensiven, angespannten Liquiditätszustand befindet.
Für den Kryptomarkt könnte in einer Hochzinsumgebung das Tempo, mit dem außerbörsliche zusätzliche Gelder (OTC-Inkremente) in den Markt strömen, gebremst werden; $BTC und andere Altcoins dürften sich kurzfristig mit hoher Wahrscheinlichkeit weiter im Rahmen makroökonomischer Liquiditäts-Volatilität bewegen. Allerdings betrachtet ein Teil des Kapitals dies auch als eigenständigen Zufluchtswert. Wie sich die Entwicklung anschließend gestaltet, hängt daher weiterhin davon ab, wie sich der makroökonomische Liquiditätskampf und die Markstimmung tatsächlich weiterentwickeln.
#BondYields #MacroEconomy #InterestRates
Der Durchbruch dieser Kennziffer ist für die gesamten makroökonomischen Geld- und Finanzierungskonditionen ein nicht zu ignorierendes Signal. Die Benchmark-Rendite erreicht ein neues Hoch der letzten Jahrzehnte, was bedeutet, dass sich die Erwartung, dass der hohe Zins länger (Higher for Longer) aufrechterhalten wird, weiter verstärkt. Der deutliche Anstieg der risikofreien Rendite erhöht zudem unmittelbar die Kredit- und Opportunitätskosten für verschiedenste Vermögenswerte weltweit.
Aus Sicht der traditionellen Finanzmärkte führt ein Anstieg der US-Anleiherenditen häufig zu einem Bewertungsdruck bei riskanten Assets wie US-Aktien. Gleichzeitig bietet dies dem US-Dollar-Index eine gewisse Unterstützung. Nicht-zinsbringende Vermögenswerte wie Gold geraten dagegen ebenfalls meist unter den Druck eines Konkurrenzkampfs um Mittel, wodurch sich die Marktlage insgesamt in einem eher defensiven, angespannten Liquiditätszustand befindet.
Für den Kryptomarkt könnte in einer Hochzinsumgebung das Tempo, mit dem außerbörsliche zusätzliche Gelder (OTC-Inkremente) in den Markt strömen, gebremst werden; $BTC und andere Altcoins dürften sich kurzfristig mit hoher Wahrscheinlichkeit weiter im Rahmen makroökonomischer Liquiditäts-Volatilität bewegen. Allerdings betrachtet ein Teil des Kapitals dies auch als eigenständigen Zufluchtswert. Wie sich die Entwicklung anschließend gestaltet, hängt daher weiterhin davon ab, wie sich der makroökonomische Liquiditätskampf und die Markstimmung tatsächlich weiterentwickeln.
#BondYields #MacroEconomy #InterestRates