Der Japanische Yen hat gerade 159 pro Dollar erreicht – zurück in der Interventionszone.
Die meisten Leute achten noch nicht darauf. Sie sollten es.
Wenn Japan in den Devisenmärkten interveniert, verkaufen sie typischerweise US-Staatsanleihen, um Yen zu kaufen. Das bedeutet: Mehr Angebot trifft auf einen bereits fragilen US-Anleihemarkt – zu einer Zeit, in der die Renditen sensibel sind und alle auf Anzeichen von Stress im Anleihenmarkt achten.
Das ist keine reine Japan-Geschichte. Es ist eine globale Liquiditätsgeschichte. Und wenn eine Intervention kommt, könnte das schneller durch Zinsen, Aktien und Risk Assets durchschlagen, als die meisten erwarten.
Beobachte den Yen. Er sagt dir etwas darüber, was bevorsteht.
Die meisten Leute achten noch nicht darauf. Sie sollten es.
Wenn Japan in den Devisenmärkten interveniert, verkaufen sie typischerweise US-Staatsanleihen, um Yen zu kaufen. Das bedeutet: Mehr Angebot trifft auf einen bereits fragilen US-Anleihemarkt – zu einer Zeit, in der die Renditen sensibel sind und alle auf Anzeichen von Stress im Anleihenmarkt achten.
Das ist keine reine Japan-Geschichte. Es ist eine globale Liquiditätsgeschichte. Und wenn eine Intervention kommt, könnte das schneller durch Zinsen, Aktien und Risk Assets durchschlagen, als die meisten erwarten.
Beobachte den Yen. Er sagt dir etwas darüber, was bevorsteht.
