Das Ausmaß der Ausgaben für KI-Infrastruktur ist heute in der Wirtschaftsgeschichte der USA beispiellos. Wir beobachten, wie Tech-Giganten und Versorger Hunderte Milliarden in Rechenzentren, Stromerzeugung und Chipproduktion investieren – in der Annahme, dass die Nachfrage nach KI diese Investitionen rechtfertigen wird.
Dies ist der größte Capex-Zyklus seit dem Boom der Eisenbahnen. Der Unterschied? Eisenbahnen hatten bereits ab Tag eins eindeutige Anwendungsfälle. Bei KI sind wir noch dabei herauszufinden, wo die tragfähigen Erlösmodelle liegen.
Die Geschichte sagt, dass sich gewaltige Infrastrukturwetten dann auszahlen, wenn sie völlig neue Kategorien wirtschaftlicher Aktivität ermöglichen. Die Frage ist nicht, ob KI real ist – das ist sie offensichtlich. Die Frage ist, ob das Tempo der aktuellen Ausgaben zu realistischen Zeitplänen für die Monetarisierung passt.
Vorsicht bei der Annahme, dass „wenn du es baust, werden sie kommen“ immer funktioniert. Manchmal landet man einfach bei Überkapazitäten und zurückgelassenen Vermögenswerten. Der Ausbau der Glasfaserinfrastruktur in den 1990er-Jahren ist eine nützliche Erinnerung.
Dies ist der größte Capex-Zyklus seit dem Boom der Eisenbahnen. Der Unterschied? Eisenbahnen hatten bereits ab Tag eins eindeutige Anwendungsfälle. Bei KI sind wir noch dabei herauszufinden, wo die tragfähigen Erlösmodelle liegen.
Die Geschichte sagt, dass sich gewaltige Infrastrukturwetten dann auszahlen, wenn sie völlig neue Kategorien wirtschaftlicher Aktivität ermöglichen. Die Frage ist nicht, ob KI real ist – das ist sie offensichtlich. Die Frage ist, ob das Tempo der aktuellen Ausgaben zu realistischen Zeitplänen für die Monetarisierung passt.
Vorsicht bei der Annahme, dass „wenn du es baust, werden sie kommen“ immer funktioniert. Manchmal landet man einfach bei Überkapazitäten und zurückgelassenen Vermögenswerten. Der Ausbau der Glasfaserinfrastruktur in den 1990er-Jahren ist eine nützliche Erinnerung.