Die Breite bröckelt unter der Oberfläche.

In den meisten Sektoren gibt es bei neuen 4‑Wochen‑ oder 52‑Wochen‑Hochs keine Bestände. Wenn der Markt angeblich rallyt, aber praktisch nichts tatsächlich neue Hochs erreicht, dann ist das keine Stärke – das ist Konzentrationsrisiko, verkleidet als Momentum.

So sieht die Distribution aus, bevor den meisten auffällt, dass es sich um Distribution handelt. Eine Handvoll Werte stützt den Index, während alles andere still und leise zurückrollt. Klassisches Verhalten in späten Zyklusphasen.

Die Menge sieht grüne Zahlen und geht davon aus, dass alles in Ordnung ist. Der Chart erzählt eine andere Geschichte.