Risikoprämien können helfen, Krypto-Marktzyklen zu erklären
Risikoprämien bleiben nicht konstant.
Wenn Anleger zuversichtlich werden und bereit sind, mehr Unsicherheit angesichts von Marktfluktuationen zu akzeptieren, können die verlangten Risikoprämien schrumpfen.
Das Kapital kann weiter entlang des Risikospektrums wandern – von Cash und Anleihen hin zu Aktien, dann zu Bitcoin, großen Altcoins und schließlich zu zunehmend spekulativeren Assets.
Kurse können steigen, weil Anleger heute bereit sind, mehr für riskante Assets zu zahlen, auch ohne eine proportional verbesserte Entwicklung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten, und in manchen Fällen akzeptieren sie möglicherweise sogar eine niedrigere Risikoprämie.
Das Gegenteil kann während Marktstress passieren.
Anleger benötigen möglicherweise plötzlich deutlich mehr Entschädigung, um das Risiko zu halten, wenn die wirtschaftliche Unsicherheit steigt. Risikoprämien weiten sich aus, Bewertungen fallen, die Liquidität verschlechtert sich und Kapital kann sich hin zu sichereren oder liquideren Assets drehen.
Krypto macht diese Wechsel oft besonders deutlich sichtbar.
In Phasen starken Risikobereitschaft kann sich der Markt von $BTC auf $ETH ausweiten, Large-Cap-Altcoins $ZEC und schließlich auf kleinere Narrativen.
In Stressphasen können spekulative Token viel stärkere Drawdowns erleben, wenn Anleger sich in Richtung liquiderer Assets zurückziehen – Stablecoins, Fiat oder andere defensive Positionen.
Das ist ein Grund, warum ein starker Rückgang bei Altcoins nicht zwangsläufig bedeutet, dass sich das zugrunde liegende Protokoll plötzlich proportional schlechter entwickelt hat. Ein Teil der Neubepreisung kann daher kommen, dass Anleger eine hohe Risikoprämie verlangen, um dasselbe zugrunde liegende Risiko zu halten
Risikoprämien bleiben nicht konstant.
Wenn Anleger zuversichtlich werden und bereit sind, mehr Unsicherheit angesichts von Marktfluktuationen zu akzeptieren, können die verlangten Risikoprämien schrumpfen.
Das Kapital kann weiter entlang des Risikospektrums wandern – von Cash und Anleihen hin zu Aktien, dann zu Bitcoin, großen Altcoins und schließlich zu zunehmend spekulativeren Assets.
Kurse können steigen, weil Anleger heute bereit sind, mehr für riskante Assets zu zahlen, auch ohne eine proportional verbesserte Entwicklung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten, und in manchen Fällen akzeptieren sie möglicherweise sogar eine niedrigere Risikoprämie.
Das Gegenteil kann während Marktstress passieren.
Anleger benötigen möglicherweise plötzlich deutlich mehr Entschädigung, um das Risiko zu halten, wenn die wirtschaftliche Unsicherheit steigt. Risikoprämien weiten sich aus, Bewertungen fallen, die Liquidität verschlechtert sich und Kapital kann sich hin zu sichereren oder liquideren Assets drehen.
Krypto macht diese Wechsel oft besonders deutlich sichtbar.
In Phasen starken Risikobereitschaft kann sich der Markt von $BTC auf $ETH ausweiten, Large-Cap-Altcoins $ZEC und schließlich auf kleinere Narrativen.
In Stressphasen können spekulative Token viel stärkere Drawdowns erleben, wenn Anleger sich in Richtung liquiderer Assets zurückziehen – Stablecoins, Fiat oder andere defensive Positionen.
Das ist ein Grund, warum ein starker Rückgang bei Altcoins nicht zwangsläufig bedeutet, dass sich das zugrunde liegende Protokoll plötzlich proportional schlechter entwickelt hat. Ein Teil der Neubepreisung kann daher kommen, dass Anleger eine hohe Risikoprämie verlangen, um dasselbe zugrunde liegende Risiko zu halten