Bernstein sagte am Mittwoch, dass Anleger mit dem Kauf des jüngsten Kursrutschs bei US-Verteidigungsaktien warten sollten, bis nach den Wahlen zur Kongressmitte im November. Er wertete die Abstimmung als potenzielles „Klärungsereignis“. Der Analyst Douglas Harned wies darauf hin, dass die Verteidigungswerte seit Beginn des Krieges im Iran stark gefallen seien: Im Februar, als der Vorschlag von Präsident Donald Trump für ein Budget des Verteidigungsministeriums (DoD) in Höhe von 1,5 Billionen US-Dollar im Fokus gestanden habe, seien sie von einem 15%igen Aufschlag gegenüber dem S&P 500 auf einen Abschlag von 12% gefallen. Dies geschieht, während der Kongress darum ringt, ein Budget zu verabschieden.
Er habe bezweifelt, dass der Konflikt den Bedarf an höheren Ausgaben anheben würde, sagte jedoch, dass die Aktien dennoch stärker gefallen seien als erwartet.
„Das Budget ist ins Stocken geraten“, schrieb Harned. Weder das Repräsentantenhaus noch der Senat hätten bisher einen Haushaltsbeschluss verabschiedet, und das Haus sei nun bis nach den Zwischenwahlen in der Sommerpause.
Bernstein warnte, dass eine Fortführung der Mittelbewilligung (Continuing Resolution) bis zum 11. Dezember belastender sein werde als frühere Regelungen. Faktisch würde die Finanzierung auf dem Stand von 2026 eingefroren und es entstünde ein zusätzliches Risiko für Wachstumsbereiche wie taktische Marschflugkörper und Abfangjäger, bei denen die Lagerbestände bereits niedrig seien.
Harned widersprach Befürchtungen, dass Siege der Demokraten die Verteidigungsausgaben schmälern würden. Er sagte, die Geschichte lasse das nicht erkennen, und er erwarte, dass das Investitionsbudget für 2027 um mehr als 10% steigen werde – ein positives Signal für die Aktien.
„Wir sehen die Wahlen am 3. November als ein Klärungsereignis und wahrscheinlich als eine gute Zeit, in diese Aktien zu wechseln“, schrieb er.
Fürs Erste sei er jedoch vorsichtig und erklärte: „Wir sehen vor November nur wenig Dringlichkeit, US-Verteidigung zu kaufen.“
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