Zunächst die entscheidenden Punkte der nächsten Markt-Gegenbewegung ansehen: Im Oktober liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 55%. Im Moment ist das also ein 50:50-Szenario. Danach wird jedoch weiter um diese Erwartungen gerungen, je nachdem, wie sich das gesamte makroökonomische Umfeld entwickelt – zum Beispiel wie sich geopolitische Konflikte oder die US-Inflation zeigen.
Und nach dem, was die Realität zeigt, ist es tatsächlich der geopolitische Konflikt, der den „Stopp-Punkt“ dieser US-Zinserhöhungsrunde bestimmt.
Derzeit hat sich die Stimmung im Bereich der zweiten Eskalationsstufe (USA-Iran) etwas beruhigt – Saudi-Arabien sagte, man werde die Reparatur der Ölpipelines weiter beschleunigen. Doch bevor die Zwischenwahlen stattfinden, also vor dem 3. November, dürfte sich in diesen beiden Monaten nur schwer eine grundlegende Veränderung ergeben. Das heißt: Der Ölpreis wird vermutlich auf hohem Niveau bleiben.
Hoher Ölpreis → die Inflation lässt sich nicht nach unten drücken → in der Folge kommt es später noch zu einer weiteren Zinserhöhung → und erst im nächsten Jahr (2027) ist möglicherweise eine Entspannung zu erwarten, also ein Umfeld, in dem sich die Verschärfung und die globale Straffung abschwächen.
Also: Was bedeutet das für uns selbst, was ist zu tun?
Zuerst das Fazit vorweg: Von jetzt bis zum vierten Quartal dieses Jahres – ausgehend von den derzeit bekannten Informationen – befinden sich unsere Investitionsbedingungen weiterhin in einem eher von außen geprägten restriktiven Umfeld.
In einem solchen restriktiven Umfeld ist es für den Markt schwierig, sich in eine durchgehend gute Entwicklung hineinzubewegen. Vor allem, weil die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen inzwischen bereits über 5% liegt: Das ist ein absoluter Bereich mit hohen Zinsen. In den Finanzmärkten kann dadurch eine gewisse Verletzlichkeit entstehen, sodass jederzeit auch unerwartete Ereignisse eintreten können.
$MSFTB
Und nach dem, was die Realität zeigt, ist es tatsächlich der geopolitische Konflikt, der den „Stopp-Punkt“ dieser US-Zinserhöhungsrunde bestimmt.
Derzeit hat sich die Stimmung im Bereich der zweiten Eskalationsstufe (USA-Iran) etwas beruhigt – Saudi-Arabien sagte, man werde die Reparatur der Ölpipelines weiter beschleunigen. Doch bevor die Zwischenwahlen stattfinden, also vor dem 3. November, dürfte sich in diesen beiden Monaten nur schwer eine grundlegende Veränderung ergeben. Das heißt: Der Ölpreis wird vermutlich auf hohem Niveau bleiben.
Hoher Ölpreis → die Inflation lässt sich nicht nach unten drücken → in der Folge kommt es später noch zu einer weiteren Zinserhöhung → und erst im nächsten Jahr (2027) ist möglicherweise eine Entspannung zu erwarten, also ein Umfeld, in dem sich die Verschärfung und die globale Straffung abschwächen.
Also: Was bedeutet das für uns selbst, was ist zu tun?
Zuerst das Fazit vorweg: Von jetzt bis zum vierten Quartal dieses Jahres – ausgehend von den derzeit bekannten Informationen – befinden sich unsere Investitionsbedingungen weiterhin in einem eher von außen geprägten restriktiven Umfeld.
In einem solchen restriktiven Umfeld ist es für den Markt schwierig, sich in eine durchgehend gute Entwicklung hineinzubewegen. Vor allem, weil die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen inzwischen bereits über 5% liegt: Das ist ein absoluter Bereich mit hohen Zinsen. In den Finanzmärkten kann dadurch eine gewisse Verletzlichkeit entstehen, sodass jederzeit auch unerwartete Ereignisse eintreten können.
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