Bitcoin befindet sich erneut an einem sehr ungewöhnlichen Punkt.
Stand 23. September 2026 wird BTC ungefähr bei gehandelt:
85 000–86 000 US-Dollar
und hat kürzlich ein lokales Hoch etwa erreicht:
87 359 US-Dollar.
Im September ist Bitcoin bereits um etwa 8,8% gestiegen, nach einem fast 25%igen Anstieg im August.
Dabei erhielt der Markt erst vor einer Woche gleich zwei formell negative Nachrichten:
Der US-Senat konnte das CLARITY Act nicht voranbringen;
Die Federal Reserve hat den Zinssatz auf 3,75–4,00% erhöht.
Und Bitcoin ist nicht nur nicht abgestürzt, sondern auf das höchste Niveau gestiegen, ungefähr in acht Monaten.
Bedeutet das den Beginn eines neuen großen Bull Runs?
Um das zu beantworten, reicht es nicht, nur auf die letzten paar Wochen zu schauen.
Man muss auf Folgendes schauen:
die gesamte monatliche Historie von Bitcoin.
Was alle monatlichen BTC-Kurse seit 2010 zeigen
Die volle Börsenhistorie von Bitcoin beginnt ungefähr im Sommer 2010.
Und das Erste, was sofort auffällt:
Bitcoin bewegt sich fast nie gleichmäßig.
Seine Geschichte besteht aus kurzen Phasen extrem starken Wachstums, die sich mit langen Konsolidierungsphasen oder tiefen Abwärtstrends abwechseln.
Der stärkste Monat über die gesamte verfügbare Historie bleibt:
November 2013: ungefähr +454%.
Im Jahr 2013 stieg BTC um mehr als 5 000%.
Aber bereits im Dezember 2013 verlor Bitcoin ungefähr:
33–35%.
Also endete selbst der stärkste Bull Market in der Geschichte mit einer scharfen Umkehr.
Zyklus Nr. 1: 2012–2014
Das erste Halving von Bitcoin fand statt:
28. November 2012.
Die Blockbelohnung ist von 50 auf 25 BTC gesunken.
Das Jahr 2013 nach dem Halving wurde explosiv.
Besonders:
März:
≈ +181%
Oktober:
≈ +61%
November:
≈ +451%.
Aber bereits im Dezember ist Bitcoin um ungefähr 35% gefallen.
Eine der Ursachen für die Wende war ein regulatorischer Angriff in China.
Im Dezember 2013 erhielten chinesische Finanzinstitute ein Verbot, mit Bitcoin zu arbeiten, und BTC China musste aufhören, Yuan-Einlagen anzunehmen.
Der Preis fiel damals in einem sehr kurzen Zeitraum um ungefähr 40%.
Die wichtigste Lektion:
wenn der Markt bereits enorme Gewinne hat, kann sogar eine einzige regulatorische Nachricht massives „Fixing“ auslösen.
2014: das erste echte Post-Peak-Jahr
2014 endete ungefähr:
-58%.
Besonders interessant ist dabei genau das vierte Quartal:
Oktober:
≈ -13%
November:
≈ +12%
Dezember:
≈ -15%.
Also konnten selbst kurze starke Rebounds das grundlegende bearish Regime nicht ändern.
Das wird wichtig, wenn wir zurück ins Jahr 2026 kommen.
Zyklus Nr. 2: 2016–2018
Zweites Halving:
9. Juli 2016.
Belohnung:
12,5 BTC.
2016 war ein Jahr des Ansammelns.
Besonders stark war das Jahresende:
Oktober:
+15%
November:
+6%
Dezember:
+31%.
Dann kam 2017.
2017: klassischer Bull Market
Im Jahr 2017 stieg Bitcoin ungefähr um:
+1 369%.
Besonders stark waren:
Mai:
≈ +66–70%
August:
≈ +64–66%
Oktober:
≈ +48%
November:
≈ +56%
Dezember:
≈ +39%.
Auf den ersten Blick scheint es:
Dezember war +39%, also lief der Bull Market weiter.
Aber genau hier gibt es eine wichtige Falle im Monatschart.
Bitcoin hat ungefähr Mitte Dezember ein historisches Hoch gebildet, danach begann der Abwärtsrutsch.
Also:
Die grüne Monatskerze kann mitten drin sogar den Zyklus-Top enthalten.
Ende 2017 wurden außerdem regulierte Bitcoin-Futures an Cboe und CME gehandelt.
2018: Wiederholung von 2014
Das nächste After-Peak-Jahr:
-73%.
Und wieder passierte das Schlimmste am Jahresende.
Oktober:
≈ -4,5%
November:
≈ -37%
Dezember:
≈ -7%.
Das ist eines der wichtigsten historischen Muster von Bitcoin:
Nach einem großen zyklischen Peak ist das vierte Quartal nicht zwangsläufig stark, selbst wenn Q4 historisch als bullish gilt.
2019: Erholung, aber kein neuer Bull Market
Das Jahr 2019 lieferte ungefähr:
+92%.
Bitcoin ist im Frühjahr stark gestiegen:
April:
+29%
Mai:
+62%
Juni:
+27%.
Aber dann:
September:
-14%
November:
-17%
Dezember:
-5%.
Das ist noch eine wichtige Lektion:
Eine starke jährliche Erholung garantiert kein starkes Jahresende.
Zyklus Nr. 3: 2020–2022
Drittes Halving:
11. Mai 2020.
Belohnung:
6,25 BTC.
Und genau hier haben wir wahrscheinlich das reinste Beispiel für den Einfluss der globalen Liquidität.
2020: perfektes Umfeld für Bitcoin
Nach der COVID-Krise fielen die Zinsen fast auf null.
Zentralbanken haben die Finanzwelt mit Liquidität geflutet.
Haushaltsanreize waren riesig.
Und Bitcoin beendete das Jahr 2020 so:
Oktober:
+28%
November:
+42%
Dezember:
+48%.
Das ist eines der stärksten Q4 in der Geschichte von BTC.
Der Hauptgrund lag nicht nur im Halving.
Es gab eine Kombination aus:
weniger neues Supply + Überschuss an globaler Liquidität.
Das ist entscheidend für den Vergleich mit 2026.
2021: Institutionals kommen in Bitcoin
Im Jahr 2021 erhielt Bitcoin eine riesige Welle an Mainstream-Adoption.
Tesla kaufte Bitcoin für $1,5 Mrd.
Mastercard, Banken und institutionelle Investoren sind aktiver in den Sektor eingestiegen.
Damals beschrieb Reuters das Rally als Ergebnis einer Kombination aus:
institutionelles Kapital;
unternehmerische Übernahme;
niedrige Zinssätze;
umfangreiche Stimuli.
Bitcoin hat im November 2021 den zweiten großen Peak des Jahres gebildet.
Und die monatliche Struktur sah so aus:
Oktober:
+40%
November:
-7%
Dezember:
-19%.
Und wieder:
Saisonell starkes Q4 hat den Markt nach dem Scheitelpunkt nicht gerettet.
2022: Die Makroökonomie hat den Halving-Zyklus gewonnen
Im Jahr 2022 hat BTC ungefähr verloren:
64%.
Dieses Jahr ist sehr wichtig für die aktuelle Prognose.
Gründe:
aggressives Anheben der Fed-Zinsen;
ein teurerer Dollar;
das Verschwinden von billiger Liquidität;
der Zusammenbruch von Terra/LUNA;
Celsius;
FTX.
Reuters beschrieb das Jahr 2022 als den Moment, in dem Bitcoin seinen vorherigen „Cocktail aus billigem Geld und Leverage“ verloren hat.
Während des Terra-Crashs fiel Bitcoin inmitten eines gleichzeitigen Crypto-Shocks und der Angst vor aggressivem Tightening der Fed auf Tiefs innerhalb von 16 Monaten.
Q4:
Oktober:
+5%
November:
-16%
Dezember:
-4%.
Zyklus Nr. 4: 2024–2026
Das vierte Halving fand statt:
20. April 2024.
Die Belohnung wurde reduziert auf:
3,125 BTC.
Aber dieser Zyklus hat ein grundsätzlich neues Element:
Spot-Bitcoin-ETF.
2024 hat die Bitcoin-Struktur verändert
Im Januar 2024 wurden in den USA Spot-Bitcoin-ETFs gestartet.
Schon im März hat BTC sein neues historisches Hoch noch einmal gesetzt:
bis zum Halving.
Das gab es vorher nicht.
Reuters verband das Rally direkt mit großen Kapitalströmen in ETFs und den Erwartungen an eine zukünftige Supply-Reduktion.
Das Jahr 2024 ist ungefähr beendet mit:
+121%.
Und im Dezember hat BTC zum ersten Mal überschritten:
$100 000.
2025: Der alte Zyklus beginnt zu brechen
Und genau hier wurde die Situation ungewöhnlich.
Nach dem klassischen Vierjahresmodell hätte 2025 eine Entsprechung sein müssen:
2013;
2017;
2021.
Also der wichtigste Bull Year.
Bitcoin hat wirklich ATH gesetzt:
über $126 000
im Oktober 2025.
Aber das ganze Jahr endete ungefähr mit:
-6%.
Also haben wir zum ersten Mal nach dem Halving kein klassisches vertikales Zyklus-Finale bekommen.
Die Gründe waren sehr aussagekräftig.
Bitcoin ist deutlich stärker korreliert mit:
Nasdaq;
mit globalen Zinsen;
Tarifen;
KI-Aktien;
Liquiditätsbedingungen.
Reuters merkte an, dass BTC im Jahr 2025 immer stärker gemeinsam mit traditionellen Risk Assets in Bewegung geriet.
Oktober 2025 ist besonders wichtig
Bitcoin hat ein ATH über $126 000 gesetzt.
Ein paar Tage später begann eine starke Korrektur nach einer neuen Eskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China.
Mehr als liquidiert:
$19 Mrd. gehebelt Positionen.
Bitcoin fiel ungefähr bis:
$104 783.
Und zum ersten Mal seit 2018 hat der Oktober negativ geschlossen.
Das ist eine wichtige Erinnerung:
selbst „Uptober“ funktioniert nicht mehr, wenn der Macro-Schock stark genug ist.
Und jetzt kommen wir ins Jahr 2026
Die Monatsstruktur von 2026 ist sehr interessant.
Ungefähr:
Januar:
-10%
Februar:
-15%
März:
+2%
April:
+12%
Mai:
-4%
Juni:
-20%
Juli:
+7%
August:
+25%
September:
ungefähr +9% zum aktuellen Zeitpunkt.
Das ist kein klassischer Bull Market.
Aber das ist auch kein klassischer Bärenmarkt mehr.
Das ist:
ein Markt mit großen Wellen innerhalb der breiten Erholungsstruktur.
Der interessanteste historische Zufall
Wenn man nur auf den Vierjahreszyklus schaut, müsste 2026 entsprechen mit:
2014
2018
2022.
Also das zweite Jahr nach dem Halving.
Und alle drei früheren Entsprechungen waren sehr schlechte Vorzeichen.
2014:
≈ -58%
2018:
≈ -73%
2022:
≈ -64%.
Und ihr Q4 war auch schwach.
In Summe:
Q4 2014:
≈ -17%
Q4 2018:
≈ -44%
Q4 2022:
≈ -15%.
Also sagt das reine Zyklusmodell:
vorsichtig.
Aber 2026 hat einen riesigen Unterschied
Im Jahr 2014 gab es keine Spot-ETFs.
Im Jahr 2018 gab es keine Spot-ETFs.
Im Jahr 2022 gab es keine Spot-ETFs.
Und aktuell haben nur die US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs zusammen einen Nettozufluss von ungefähr:
$56,6 Mrd.
über den gesamten Zeitraum der Produktlaufzeiten.
Und buchstäblich direkt nach dem September-FOMC:
17. September:
+$159,5 Mio
18. September:
+ $433 Mio
21. September:
+$999 Mio
22. September:
+ $364 Mio.
In ein paar Sitzungen hat der institutionelle Kanal über: absorbiert
$1,5 Mrd.
Genau diesen Käufer gab es in den vorherigen After-Cycle-Bärenmärkten nicht.
Deshalb funktioniert das einfache Modell „2014 = 2018 = 2022 = 2026“ nicht mehr
Aber sie darf man auch nicht ignorieren.
Besser gesagt:
Bitcoin befindet sich in einer historisch sehr schwachen Phase des Vierjahreszyklus, aber betritt sie zum ersten Mal mit einem kontinuierlichen institutionellen Nachfragekanal.
Das ist ein absolut neues Regime.
Was die Saisonalität von Oktober, November und Dezember zeigt
Wenn man die gesamte Geschichte von 2011 bis 2025 nimmt, sieht Q4 sehr stark aus.
Laut Charles Schwab/Bloomberg:
Mitte Oktober:
+15%
mittlerer November:
+35,5%
Mitte Dezember:
+7,2%.
Aber das Mittel wird stark von den frühen explosiven Zyklen verzerrt.
Die Median-Variante ist deutlich realistischer:
Oktober:
+11,5%
November:
+8,9%
Dezember:
-3,2%.
Also historisch:
Oktober und November waren tatsächlich stark.
Und der Dezember ist überhaupt nicht so eindeutig, wie es oft dargestellt wird.
Das Wichtigste: Cycle Condition ist wichtiger als Saisonalität
Wenn Bitcoin sich im Expansion-Regime befindet:
Q4 ist oft sehr stark.
Zum Beispiel:
2017
Oktober +48%
November +56%
Dezember +39%
2020
Oktober +28%
November +42%
Dezember +48%.
Aber wenn der Cycle Peak schon hinter uns liegt:
2018
November -37%
2021
Dezember -19%
2022
November -16%
2025
November bei etwa -17%.
Also:
„Uptober“ — keine Strategie.
Man muss zuerst den Marktmodus bestimmen.
An welchen historischen Zeitraum ähnelt sich der Herbst 2026 am stärksten?
Nicht 2017.
Damals gab es eine vertikale spekulative Manie.
Nicht 2020.
Damals haben Zentralbanken riesige Liquidität geschaffen und die Zinsen waren fast bei null.
Und nicht vollständig bei 2022.
Damals hat die Fed die Tightening-Phase aggressiv beschleunigt, und das Crypto-Ökosystem wurde von innen zerstört.
Meiner Meinung nach erinnert die aktuelle Struktur am ehesten an:
eine Mischung aus 2019 + 2023 + teilweise 2024.
Warum?
Es gibt:
Erholung nach einer großen Korrektur;
starke institutionelle Nachfrage;
positive regulatorische Entwicklungen;
gleichzeitig aber ein hartes makroökonomisches Umfeld.
Also wird die fundamentale Kryptoindustrie schneller besser als die globale monetäre Liquidität.
Was derzeit für Bitcoin spricht
1. ETF-Flows
Das ist das stärkste Argument.
Am 21. September erhielten Spot-BTC-ETFs ungefähr:
$999 Mio
reiner Zufluss pro Sitzung.
Das ist ein riesiger Käufer.
2. Bitcoin hielt schlechte Nachrichten aus
CLARITY Act hat keine Verfahrensabstimmung bestanden.
Der Senat stimmte 49–50 ab, während für cloture 60 Stimmen nötig waren.
Einen Tag später: die Fed
hat den Zinssatz erhöht.
Und trotzdem ging BTC nach oben.
Das ist ein typisches Signal:
Schlechte Nachrichten hören auf zu wirken.
3. Die Regulierungspolitik geht trotzdem weiter voran
Das Scheitern des CLARITY Act stoppte die SEC nicht.
Am 17. September führte die SEC eine temporäre fünfjährige „Innovation Exemption“ für bestimmte Tokenized-Stock-Infrastruktur ein.
Das zeigt, dass die regulatorische Normalisierung der Krypto-/On-Chain-Märkte weitergeht, auch ohne großes Gesetz aus dem Kongress.
4. Nasdaq wieder auf Allzeithoch
Am 22. September setzte Nasdaq einen neuen Intraday-Rekord.
Gleichzeitig ist die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe unter 5% gefallen und Öl hat begonnen, günstiger zu werden.
Bitcoin wurde in den Jahren 2025–2026 deutlich stärker mit Technologie-Risk-Assets korreliert.
Darum ist ein starker Nasdaq jetzt:
bullish für BTC.
Aber es gibt ein sehr ernstes Makro-Risiko
Die Fed hat im September den Zinssatz angehoben auf:
3,75–4,00%.
Und die mediane FOMC-Prognose zeigt:
4,1% bis Ende 2026.
Also ist eine weitere Erhöhung tatsächlich weiterhin das Basisszenario der Fed.
Die nächsten FOMCs:
27.–28. Oktober
und
8–9. Dezember.
Genau sie können die finale BTC-Entwicklung in 2026 bestimmen.
Das größte Risiko ist Inflation
Die Fed sieht die PCE-Inflation im Jahr 2026 bei etwa:
3,7%
und Core PCE:
3,4%.
Das ist weit weg von dem Ziel von 2%.
Wenn die nächsten CPI wieder heiß sind, kann der Markt nicht nur eine, sondern mehrere zusätzliche Zinserhöhungen einpreisen.
Die nächsten wichtigen CPI:
14. Oktober
10. November
10. Dezember.
Niveaus, die derzeit die Struktur von BTC bestimmen
Der aktuelle Preis:
etwa $85 000–86 000.
Erste Widerstandszone:
$87 000–90 000.
$90 000 ist aktuell besonders wichtig als psychologisches und technisches Niveau.
Weiter:
$95 000
und:
$100 000.
Warum $100 000 so wichtig ist
Das ist nicht nur eine runde Zahl.
Eine Rückkehr von BTC über $100 000 würde bedeuten:
vollständige Erholung nach der Sommerkorrektur;
Rückkehr eines großen Teils der Momentum-Trader;
Narrative-Wechsel von „Recovery“ zu „Expansion“;
starker Rückgang des psychologischen Einflusses des ATH 2025.
Danach würde der Markt auf Folgendes schauen:
$110 000–115 000
und erst dann:
$125 000–126 000 ATH.
Unterstützungen
Das Nächste:
$82 000–83 000.
Weiter:
$79 000–80 000.
Genau $80 000 wird jetzt zum wichtigsten Pivot.
Unten:
$75 000–76 000.
Und dann:
$70 000–72 000.
Bitcoin-Prognose bis Ende 2026
Ich sehe drei Hauptszenarien.
🟡 Basisszenario — 50%
ETF-Flows bleiben positiv, aber die Fed führt noch eine weitere Zinserhöhung durch.
Inflation sinkt langsam.
Die 10-Year-Treasury schwankt bei etwa 4,7–5,1%.
Bitcoin kehrt nicht zum ATH zurück, aber stabilisiert sich über $80 000.
Im Oktober-November ist ein Test möglich:
$90 000–95 000.
In günstigen Momenten:
$100 000.
Aber über $100K werden Verkäufer aktiver.
Basisrange bis Jahresende:
$80 000–100 000
Die wahrscheinlichste Zone am 31. Dezember:
$90 000–97 000.
🟢 Bärisches Szenario — 30%
Dafür braucht es mehrere Bedingungen gleichzeitig:
ETF-Flows liefern weiterhin Hunderte Millionen Dollar;
Der CPI beginnt, sich zu verlangsamen;
Nach einem weiteren zusätzlichen Hike signalisiert die Fed eine Pause;
Die Treasury-Rendite geht unter 4,7%;
Nasdaq setzt weiter neue Höchststände;
geopolitische Spannungen und Ölpreise sinken.
Dann der Ausbruch:
$90 000
kann schnell zu: führen
$100 000.
Weiter:
$105 000–110 000.
Bei einem sehr starken Q4:
$115 000–120 000.
Und der Test des historischen Hochs:
$125 000–126 000
Es wird möglich, aber ich mache es nicht zum Basiziel.
Bullish Jahresend-Zone:
$105 000–120 000.
🔴 Bärisches Szenario — 20%
Die wichtigsten Trigger:
neue Beschleunigung des CPI;
Öl steigt wieder stark;
Die Fed signalisiert eine Serie zusätzlicher Hikes;
Die Treasury-Rendite stabilisiert sich über 5,1–5,2%;
ETF-Flows wechseln in einen anhaltenden Abfluss;
ein neuer geopolitischer oder Trade-Schock;
Nasdaq beginnt eine tiefe Korrektur.
Dann verliert BTC:
$80 000.
Nächste Zone:
$75 000–76 000.
Der Ausbruch öffnet den Weg für:
$70 000–72 000.
Bei einem starken Liquidation-Event ist ein Spike möglich:
$65 000–68 000.
Bearish Jahresend-Zone:
$68 000–78 000.
Welches historische Szenario ist jetzt am gefährlichsten?
Meiner Meinung nach:
2025.
Nicht 2018.
Auch im Jahr 2025 gab es:
institutionelle Nachfrage;
positive Regulatory-Narrative;
starker Aktienmarkt;
historische Hochs.
Und dann hat ein einzelner Trade-/Geopolitical-Schock eine Rekordwelle an Liquidationen ausgelöst.
Mehr als $19 Mrd. Leverage wurden innerhalb kürzester Zeit vernichtet.
Daher ist das Haupt-Risiko für 2026:
kein langsamer Bärenmarkt.
Und ein scharfer Liquiditäts-Schock innerhalb insgesamt gesünderer Struktur.
Welches Szenario ist am bullishsten?
Nicht 2017.
Und:
2020.
Aber nur, wenn die Makroökonomie anfängt, sich in dieselbe Richtung zu bewegen.
2020 funktionierte, weil Bitcoin gleichzeitig bekommen hat:
Supply Shock;
institutionelle Adoption;
billiges Geld;
globale Liquidität.
Heute ist die institutionelle Adoption bereits da.
Aber billiges Kapital:
noch nichts.
Deshalb bleibt die Fed das wichtigste Hindernis für eine echte Bewegung zu einem neuen ATH.
Die wichtigste Schlussfolgerung aus 16 Jahren Geschichte
Die stärksten Bitcoin-Rallies entstanden nicht einfach so:
nach dem Halving.
Sie entstanden, wenn Halving oder begrenztes Supply zusammenfielen mit:
mit einer Liquiditätserweiterung.
2013 — neues spekulatives Kapital.
2017 — Retail-Manie + institutioneller Zugang.
2020–2021 — nahezu Nullzinsen + Stimulus + Institutionals.
2024–2025 — Spot-ETF + regulatorischer Optimismus.
Und umgekehrt:
als Liquidität verschwand:
2014;
2018;
2022;
Bitcoin ging in tiefe Drawdowns.
Was sich in 2026 geändert hat
Heute hat BTC einen Vorteil, den es in den vergangenen After-Cycle-Jahren nie hatte:
ein struktureller Käufer über ETFs.
Genau deshalb erwarte ich keine mechanische Wiederholung:
2014;
2018;
Aber auch die Makroökonomie darf man nicht ignorieren.
Die Fed rettet den Markt gerade nicht.
Sie:
senkt die Zinsen nicht?
Und das ist der entscheidende Unterschied zu 2020.
Was ich bis zum Jahresende verfolgen werde
$90 000
Der erste echte Breakout.
$100 000
Die Grenze zwischen Recovery und einer neuen Expansion-Phase.
ETF-Flows
Wenn die Zuflüsse stabil positiv bleiben, bleibt die fundamentale Unterstützung bestehen.
10-Year Treasury
Unter 4,7–4,8%:
bullish.
Über 5,1–5,2%:
bearish.
CPI
14. Oktober.
10. November.
10. Dezember.
FOMC
28. Oktober.
9. Dezember.
Nasdaq
Bitcoin verhält sich gerade deutlich mehr wie ein „institutionelles Risk Asset“ als wie ein isolierter Kryptomarkt.
Meine Prognose bis zum 31. Dezember 2026
Aktuelle Zone:
$85 000–86 000
Unterstützung:
$82 000
Hauptunterstützung:
$79 000–80 000
Starke Unterstützung:
$75 000–76 000
Bearish Breakdown:
unter $70 000–72 000
Erster Widerstand:
$87 000–90 000
Der wichtigste Breakout:
$90 000
Nächstes Ziel:
$95 000
Das wichtigste psychologische Niveau:
$100 000
Bullish Extension:
$105 000–110 000
Starkes Q4:
$115 000–120 000
ATH:
$125 000–126 000
Fazit
Wenn man nur auf den Kalender schaut, befindet sich Bitcoin gerade an einer gefährlichen Stelle.
Nach der Vierjahres-Logik entspricht 2026:
2014;
2018;
2022.
Und all diese Jahre endeten mit einem großen Fall.
Aber der Markt in 2026 ist bereits anders.
Bitcoin hat jetzt:
Spot-ETF;
institutionelle Käufer;
Corporate Treasury Holdings;
viel reifere Derivate-Infrastruktur;
eine günstigere Regulierungspolitik.
Daher kann man das alte Cycle-Modell nicht mehr mechanisch verwenden.
Gleichzeitig heben ETFs nichts auf:
Zinsen;
Inflation;
Treasury-Renditen;
Liquidität;
geopolitische Schocks.
Deshalb ist mein Hauptszenario bis Ende des Jahres weder ein vertikaler Bull-Run noch eine neue Krypto-Winter-Phase.
Und:
allmähliche Erholung bei hoher Volatilität.
Mein Basisszenario für die Zone bis Ende 2026:
$90 000–97 000.
Bullisches Szenario:
$105 000–120 000.
Bearish:
$68 000–78 000.
Und die wichtigste Grenze zwischen diesen Szenarien:
$90 000.
Wenn Bitcoin $90K bei starken ETF-Zuflüssen passiert und sich die Treasury-Renditen stabilisieren, steigt die Chance, bis zum Jahresende $100K+ zu sehen, stark.
Wenn BTC allerdings erneut gleichzeitig $80K verliert, zusammen mit ETF-Abflüssen und einem neuen Sprung bei den Inflationserwartungen, wird das historische After-Cycle-Szenario 2014/2018/2022 wieder aktuell.
Und genau das ist meiner Meinung nach die wichtigste Schlussfolgerung aus der gesamten monatlichen Bitcoin-Historie:
Bitcoin wiederholt keine konkreten Preise. Er wiederholt Liquiditätsregime, Leverage und das Verhalten der Investoren.
Das Halving setzt die Supply-Struktur.
Aber die Richtung der großen monatlichen Bewegungen wird immer öfter bestimmt durch:
Liquidität.
Keine finanzielle Empfehlung. Die Prognose ist ein szenariobasiertes Modell anhand historischer Monatsdaten, der aktuellen makroökonomischen Lage, der ETF-Flows und der Marktstruktur. Historische Saisonalität und frühere Zyklen garantieren nicht die Wiederholung der Ergebnisse.
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