Corporate America ist mit einem blauen Auge davongekommen, während Uncle Sam die Rechnung bezahlt hat.
Die Netto-Zinszahlungen der US-Unternehmen: nur 0,4% des BIP—niedrigste Werte seit einem Jahrzehnt. Rückgang um 1,2 Prozentpunkte seit 2022, obwohl die Fed den Leitzins von 0,25% auf 5,50% angehoben hat.
Warum? Die Unternehmen haben sich während der Pandemie in extrem günstige, festverzinsliche Konditionen eingeklinkt. Sie haben das Zeitfenster gesehen und sind hindurchgesprungen.
Und währenddessen die US-Regierung? Die Nettokosten für Zinsen sind um 1,2 Prozentpunkte auf 3,6% des BIP gestiegen—nahe einem 10-Jahres-Hoch. Der Bund hat 2020 nicht genug langfristige Schulden zu Niedrigzinsen fest zugesichert. Jetzt bluten sie, weil die Zinsen hoch bleiben.
Die Unternehmen haben sich in die Verteidigung begeben. Die Regierung nicht. Die Kluft zwischen klugem Treasury-Management und Wunschdenken—in zwei Charts.
Die Netto-Zinszahlungen der US-Unternehmen: nur 0,4% des BIP—niedrigste Werte seit einem Jahrzehnt. Rückgang um 1,2 Prozentpunkte seit 2022, obwohl die Fed den Leitzins von 0,25% auf 5,50% angehoben hat.
Warum? Die Unternehmen haben sich während der Pandemie in extrem günstige, festverzinsliche Konditionen eingeklinkt. Sie haben das Zeitfenster gesehen und sind hindurchgesprungen.
Und währenddessen die US-Regierung? Die Nettokosten für Zinsen sind um 1,2 Prozentpunkte auf 3,6% des BIP gestiegen—nahe einem 10-Jahres-Hoch. Der Bund hat 2020 nicht genug langfristige Schulden zu Niedrigzinsen fest zugesichert. Jetzt bluten sie, weil die Zinsen hoch bleiben.
Die Unternehmen haben sich in die Verteidigung begeben. Die Regierung nicht. Die Kluft zwischen klugem Treasury-Management und Wunschdenken—in zwei Charts.
