Die Marktbreite erzählt zwei sehr unterschiedliche Geschichten – je nach Ihrem Zeithorizont.
Schauen Sie sich die 4‑Wochen-Höchststände im Vergleich zu den 52‑Wochen-Höchstständen über die einzelnen Branchen hinweg an. Die Lücke ist enorm. Im kurzfristigen Bereich ist die Dynamik in bestimmten Segmenten heiß – viele Titel erreichen frische monatliche Höchststände. Doch wenn man den Blick auf das ganze Jahr ausweitet? Dann wird es deutlich dünner. Weniger Aktien nehmen an der tatsächlichen Rally teil, die zählt.
Das ist typisches Verhalten am späten Zyklus. Von der Oberfläche her wirkt alles stark. Dahinter ist es jedoch eng. Eine Handvoll von Titeln erledigt die Hauptarbeit, während der Rest des Marktes vor sich hin schwimmt – oder sogar schlechter läuft.
Solche Divergenzen in der Marktbreite beenden Rallyes nicht sofort. Sie machen sie nur anfällig. Wenn die führenden Titel schließlich ins Stolpern geraten, gibt es niemanden mehr, der den Sturz abfedert.
Schauen Sie sich die 4‑Wochen-Höchststände im Vergleich zu den 52‑Wochen-Höchstständen über die einzelnen Branchen hinweg an. Die Lücke ist enorm. Im kurzfristigen Bereich ist die Dynamik in bestimmten Segmenten heiß – viele Titel erreichen frische monatliche Höchststände. Doch wenn man den Blick auf das ganze Jahr ausweitet? Dann wird es deutlich dünner. Weniger Aktien nehmen an der tatsächlichen Rally teil, die zählt.
Das ist typisches Verhalten am späten Zyklus. Von der Oberfläche her wirkt alles stark. Dahinter ist es jedoch eng. Eine Handvoll von Titeln erledigt die Hauptarbeit, während der Rest des Marktes vor sich hin schwimmt – oder sogar schlechter läuft.
Solche Divergenzen in der Marktbreite beenden Rallyes nicht sofort. Sie machen sie nur anfällig. Wenn die führenden Titel schließlich ins Stolpern geraten, gibt es niemanden mehr, der den Sturz abfedert.
