Der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, hat kürzlich bemerkenswerte geldpolitische Botschaften zur künftigen geldpolitischen Ausrichtung übermittelt. Der Fed-Chef betonte, dass die Notenbank die Leitzinsen möglicherweise weiter erhöhen müsse, um die Inflation einzudämmen, die sowohl durch angebots- als auch durch nachfrageseitige Faktoren ausgelöst wird. Gleichzeitig erklärte er, dass Zinserhöhungen frühzeitig und schrittweise vorgenommen werden sollten, statt zu spät zu handeln und dann mit harten Maßnahmen eingreifen zu müssen.

Diese Ausrichtung zeigt, dass die Fed weiterhin eine vorsichtige Haltung einnimmt und sich in keiner Weise angesichts anhaltenden Inflationsdrucks als selbstgefällig erweist. Anstatt abzuwarten, bis die Märkte zu spät Signale senden, will die Fed Risiken proaktiv vorwegnehmen, indem sie Zinserhöhungen in kontrollierten Tranchen umsetzt. Dadurch sollen die Risiken von wirtschaftlichen Schocks minimiert werden, zugleich aber auch Erwartungen an eine baldige Lockerung der Geldpolitik gedämpft werden.

Für klassische Finanzmärkte bietet diese hawkish geprägte Botschaft eine erhebliche stützende Wirkung für den US-Dollar und erhöht den Druck auf die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen. Der Aktienmarkt insgesamt wird sich voraussichtlich mit einem Umfeld höherer Kapitalkosten konfrontiert sehen, das länger als erwartet anhält, wodurch die Euphorie spekulativer Geldströme gedämpft wird.

Der Kryptomarkt und insbesondere $BTC wird in der kurzen Frist sehr wahrscheinlich unter Liquiditätsdruck geraten, wenn die Geldströme weiterhin vorsichtig fließen. Die Tatsache, dass die Fed die Erhöhung jedoch schrittweise statt abrupt umsetzen will, trägt dazu bei, die Risiken extremen Volatilitäts zu verringern und ermöglicht es langfristigen Investoren, ihre Portfolios proaktiver neu zu strukturieren.

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