Kleines Lernbeispiel.
Jahr 1: Das Unternehmen hat 100 Mio. $ verdient und hatte 100 Mio. Aktien. EPS = 1 $.
Jahr 2: Der Gewinn stieg auf 110 Mio. $, aber die Anzahl der Aktien nach Optionen und einer neuen Emission — auf 115 Mio. Verwässertes EPS liegt bereits bei etwa 0,96 $.
Der gesamte Gewinn stieg um 10%, und der Gewinnanteil, der auf eine Aktie entfällt, sank.
Deshalb prüfe ich vor der Bewertung von bStock nicht nur den Reingewinn, sondern auch die durchschnittliche und die verwässerte Anzahl der Aktien. Buybacks können den Nenner verkleinern, und aktienbasierte Vergütungen sowie Emissionen können ihn vergrößern.
Für den Inhaber einer Wertexposition ist nicht nur wichtig, wie stark der Kuchen gewachsen ist, sondern auch, in wie viele Teile er aufgeteilt wurde.
#bStocks
Jahr 1: Das Unternehmen hat 100 Mio. $ verdient und hatte 100 Mio. Aktien. EPS = 1 $.
Jahr 2: Der Gewinn stieg auf 110 Mio. $, aber die Anzahl der Aktien nach Optionen und einer neuen Emission — auf 115 Mio. Verwässertes EPS liegt bereits bei etwa 0,96 $.
Der gesamte Gewinn stieg um 10%, und der Gewinnanteil, der auf eine Aktie entfällt, sank.
Deshalb prüfe ich vor der Bewertung von bStock nicht nur den Reingewinn, sondern auch die durchschnittliche und die verwässerte Anzahl der Aktien. Buybacks können den Nenner verkleinern, und aktienbasierte Vergütungen sowie Emissionen können ihn vergrößern.
Für den Inhaber einer Wertexposition ist nicht nur wichtig, wie stark der Kuchen gewachsen ist, sondern auch, in wie viele Teile er aufgeteilt wurde.
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