Ein Plattform für Perpetual-Futures startet mit Krediten – als Sicherheiten dienen solche Coins, die sie selbst ausgegeben hat.
Hyperliquid hat manuelles Leihen eingeführt: Nutzer können ihre Positionen als Sicherheit hinterlegen und USDC sowie USDT ausleihen. Die Liste der Sicherheiten umfasst HYPE und Bitcoin. Die Funktion läuft auf HyperCore – also in dessen eigenem Handels- und Kontensystem.
Das ist keine bloße Änderung an der Oberfläche: Die Kreditvergabe läuft direkt in das zugrunde liegende Handelssystem. Für eine Plattform, die mit Perpetual-Futures gestartet ist, bedeutet es den Übergang vom Exchange zu einem Umschlagplatz für Kapital, wenn Sicherheiten, die im Markt bleiben, dort mehr Aufgaben übernehmen können.
Wer sich Geld leiht, muss seine ursprüngliche Position nicht glattstellen. Wer zum Beispiel Bitcoin hält, kann diese Exposure weiter behalten und gleichzeitig Stablecoins ausleihen, um sie zu verwenden. Die Regeln sind zudem sehr klar: Reicht das Vermögen nicht als Sicherheit, muss nachgeschossen werden. Wenn die Sicherheiten zu stark fallen, greifen die Liquidationsregeln. Es fühlt sich angenehm an, steigende Assets zu verpfänden – aber bei einem schnellen Einbruch wird mit demselben Regelwerk alles deutlich unangenehmer.
Die Richtung ist inzwischen erkennbar: Vom On-Chain-Derivate-Bereich entwickelt es sich langsam zu einem nahezu Full-Stack-Krypto-Prime-Broker.
Wenn man diesen Schritt in ein größeres Bild setzt: On-Chain-Kredite waren zuvor über mehrere Protokolle verteilt. Nutzer mussten Vermögenswerte hin- und herbewegen, um gleichzeitig handeln und leihen zu können. Jetzt ist dieser Weg verkürzt – der Preis dafür ist, dass die Risiken von Handel, Spot und Krediten in einem einzigen System konzentriert werden. Eine einzige Liquidation kann dann drei Bereiche gleichzeitig treffen.
Je mehr man ausleihen kann, desto mehr Gründe gibt es auch für eine Liquidation.
#去中心化金融 #Kredite
Hyperliquid hat manuelles Leihen eingeführt: Nutzer können ihre Positionen als Sicherheit hinterlegen und USDC sowie USDT ausleihen. Die Liste der Sicherheiten umfasst HYPE und Bitcoin. Die Funktion läuft auf HyperCore – also in dessen eigenem Handels- und Kontensystem.
Das ist keine bloße Änderung an der Oberfläche: Die Kreditvergabe läuft direkt in das zugrunde liegende Handelssystem. Für eine Plattform, die mit Perpetual-Futures gestartet ist, bedeutet es den Übergang vom Exchange zu einem Umschlagplatz für Kapital, wenn Sicherheiten, die im Markt bleiben, dort mehr Aufgaben übernehmen können.
Wer sich Geld leiht, muss seine ursprüngliche Position nicht glattstellen. Wer zum Beispiel Bitcoin hält, kann diese Exposure weiter behalten und gleichzeitig Stablecoins ausleihen, um sie zu verwenden. Die Regeln sind zudem sehr klar: Reicht das Vermögen nicht als Sicherheit, muss nachgeschossen werden. Wenn die Sicherheiten zu stark fallen, greifen die Liquidationsregeln. Es fühlt sich angenehm an, steigende Assets zu verpfänden – aber bei einem schnellen Einbruch wird mit demselben Regelwerk alles deutlich unangenehmer.
Die Richtung ist inzwischen erkennbar: Vom On-Chain-Derivate-Bereich entwickelt es sich langsam zu einem nahezu Full-Stack-Krypto-Prime-Broker.
Wenn man diesen Schritt in ein größeres Bild setzt: On-Chain-Kredite waren zuvor über mehrere Protokolle verteilt. Nutzer mussten Vermögenswerte hin- und herbewegen, um gleichzeitig handeln und leihen zu können. Jetzt ist dieser Weg verkürzt – der Preis dafür ist, dass die Risiken von Handel, Spot und Krediten in einem einzigen System konzentriert werden. Eine einzige Liquidation kann dann drei Bereiche gleichzeitig treffen.
Je mehr man ausleihen kann, desto mehr Gründe gibt es auch für eine Liquidation.
#去中心化金融 #Kredite
