Die EZB hat heute Klartext gesprochen: Der Tokenisierungsmarkt lässt sich bespielen, aber beim Settlement darf man nicht nur auf Stablecoins setzen.
Am 21. September ging Pontes für das Eurosystem offiziell live — dabei werden die DLT-Marktplattformen an TARGET Services angebunden, sodass für tokenisierte Wholesale-Transaktionen das von der EZB gebilligte Zentralbankgeld als Settlement genutzt wird, nicht Stablecoins oder Geld aus Geschäftsbanken. Auf der EZB-Website steht ausdrücklich: „initial launch took place 21 September 2026“.
Reuters-Artikel desselben Tages: Erste Anbieter sind bereits eingezogen und schaltbar, darunter Deutsche Bank, Santander, Clearstream usw.; in der Anfangsphase an Arbeitstagen CET ca. 08:00–16:00, der Service wird schrittweise ausgebaut. CryptoTimes ergänzt: 13 Marktteilnehmer + 4 DLT-Plattform-Betreiber (Axiology, Cashlink, Clearstream, SWIAT) waren am ersten Tag verfügbar; die vollständigen Fähigkeiten werden voraussichtlich erst bis 2028 erreicht.
Spannend ist die zweite Stufe. Die EZB sagt, sie werde beginnen, mit einem sehr kleinen Teil ihres Eigenkapitals (own funds, Reuters zufolge Größenordnung von ca. 23 Mrd. €) in hoch bewertete, zu emittierende Euro-Tokenisierungswertpapiere zu investieren, die von öffentlichen Einrichtungen herausgegeben werden; Höhe, Zeitpunkt und operative Details sind noch unklar, und der EZB-Vorstand entscheidet — Vorbereitungen ≠ Auftrag.
Meine Einschätzung: Das ist keine Erzählung vom „Zentralbank-Umarmung von BTC“. Es geht um einen Platzkampf im Wholesale-Settlement: Wer Siedlungsassets ohne Kreditrisiko bereitstellen kann, der setzt den Takt für den tokenisierten Rentenmarkt. Und das, was heute die südkoreanische Bank macht, nämlich Emissionen über Euroclear D-FMI abzuwickeln, ist derselbe Fluss in anderer Biegung: hier emittieren Geschäftsbanken, dort legt die Zentralbank die Schienen.
Keine Anlageberatung. Quelle: ecb.europa.eu, Pontes-Seite + Reuters; X-Credits $0, Pressemitteilung als Absicherung.