Der Vorsitzende der US-Notenbank (Federal Reserve), Jerome Powell, hat in seinen jüngsten geldpolitischen Signalen entscheidende Hinweise gegeben: Er machte klar, dass er einer Zinssenkung nicht im Weg steht, solange es eindeutige Belege dafür gibt, dass die Inflation kontinuierlich und stetig auf das 2%-Ziel zurückgeht. In Einklang damit neigt auch Austan Goolsbee, der Vorsitzende der Fed von Chicago, zu der Auffassung, dass die Inflationshartnäckigkeit nicht dauerhaft anhalten wird. Er betont ebenfalls, dass sich der geldpolitische Kurs dann anpassen lässt, wenn Daten zur Beruhigung der Inflation dies stützen. Der Ton der Entscheidungsträger hat sich an den aktuellen makroökonomischen Wegmarken gedreht; damit wird für die Markt-Erwartungen ein neuer Aufwärtsspielraum eröffnet.
Für den Markt ist diese Aussage wie eine starke Ermutigung. Zuvor hatten sich die Märkte aufgrund wiederholt schwankender Wirtschaftsdaten unter Druck gesetzt – im Zusammenhang mit einer eher hawkischen Erwartung, dass die hohen Zinsen länger beibehalten werden. Die Kernführung der Fed hat nun jedoch klare, operationalisierbare Auslösekriterien für Zinssenkungen definiert und damit im Wesentlichen das Risiko am „Ende“ der Geldpolitik nach hinten verschoben. Sobald sich bei den nachfolgenden Kernwerten von CPI oder PCE am Rand eine Verbesserung zeigt, wird sich die geldpolitische Gewichtung der Fed rasch in Richtung Lockerung verschieben. Diese Neuausrichtung der Benchmark-Erwartungen stärkt das Aufbaufieber der Long-Seite deutlich.
Aus der technischen Struktur großer Anlageklassen betrachtet, geraten der US-Dollar-Index (DXY) sowie die Renditen der US-Staatsanleihen an wichtigen Widerstandsbereichen in eine belastete Seitwärtsphase; die Rückprall-Momentum zeigt Ermüdung. S&P-500- und Nasdaq-Index hingegen stabilisieren sich an zentralen gleitenden-Durchschnitt-Unterstützungen und ziehen wieder an; die Erwartungen an die Marktliquidität haben sich merklich verbessert. Solange es am Zinsniveau nicht erneut zu einem übererwartet straffen Druck kommt, dürfte die Neubewertungs-„Prämienkorrektur“ bei globalen Risikoassets mit einem Abschlag zunehmend zurück in Richtung fairer Werte starten.
Für Kryptoassets ist die marginal besser werdende Liquidität der größte Katalysator der Kursbewegung. $BTC zeigt im zentralen Unterstützungsbereich eine extrem starke Kauf-Aufnahme; die On-Chain-Chips lagern sich gesund ein, und die technische Seitwärtskonsolidierung auf Tagesebene ist nahezu am Ende. Mit der zunehmenden Verfestigung der Zinssenkungs-Erwartungen und der Bestätigung eines Liquiditäts-Tiefs auf Makroebene dürfte zusätzliches Kapital von außerhalb des Marktes schneller zurückfließen. Damit ist zu erwarten, dass der Kryptomarkt das Konsolidierungsbild durchbricht und in eine neue Runde eines starken Aufwärtsschubs eintritt.
#Fed #InterestRates #MacroEconomics
Für den Markt ist diese Aussage wie eine starke Ermutigung. Zuvor hatten sich die Märkte aufgrund wiederholt schwankender Wirtschaftsdaten unter Druck gesetzt – im Zusammenhang mit einer eher hawkischen Erwartung, dass die hohen Zinsen länger beibehalten werden. Die Kernführung der Fed hat nun jedoch klare, operationalisierbare Auslösekriterien für Zinssenkungen definiert und damit im Wesentlichen das Risiko am „Ende“ der Geldpolitik nach hinten verschoben. Sobald sich bei den nachfolgenden Kernwerten von CPI oder PCE am Rand eine Verbesserung zeigt, wird sich die geldpolitische Gewichtung der Fed rasch in Richtung Lockerung verschieben. Diese Neuausrichtung der Benchmark-Erwartungen stärkt das Aufbaufieber der Long-Seite deutlich.
Aus der technischen Struktur großer Anlageklassen betrachtet, geraten der US-Dollar-Index (DXY) sowie die Renditen der US-Staatsanleihen an wichtigen Widerstandsbereichen in eine belastete Seitwärtsphase; die Rückprall-Momentum zeigt Ermüdung. S&P-500- und Nasdaq-Index hingegen stabilisieren sich an zentralen gleitenden-Durchschnitt-Unterstützungen und ziehen wieder an; die Erwartungen an die Marktliquidität haben sich merklich verbessert. Solange es am Zinsniveau nicht erneut zu einem übererwartet straffen Druck kommt, dürfte die Neubewertungs-„Prämienkorrektur“ bei globalen Risikoassets mit einem Abschlag zunehmend zurück in Richtung fairer Werte starten.
Für Kryptoassets ist die marginal besser werdende Liquidität der größte Katalysator der Kursbewegung. $BTC zeigt im zentralen Unterstützungsbereich eine extrem starke Kauf-Aufnahme; die On-Chain-Chips lagern sich gesund ein, und die technische Seitwärtskonsolidierung auf Tagesebene ist nahezu am Ende. Mit der zunehmenden Verfestigung der Zinssenkungs-Erwartungen und der Bestätigung eines Liquiditäts-Tiefs auf Makroebene dürfte zusätzliches Kapital von außerhalb des Marktes schneller zurückfließen. Damit ist zu erwarten, dass der Kryptomarkt das Konsolidierungsbild durchbricht und in eine neue Runde eines starken Aufwärtsschubs eintritt.
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