Goldman’s ruft $SPX 8700 in zwölf Monaten auf, mit einem Gewinnwachstum von 11% über zwei Jahre. Alle sind wieder bullish.
Aber hier ist das Muster: Wir haben diese exakt 45-Grad-Steigung steigender Schätzungen schon einmal gesehen — Dezember 2021, Januar 2020, Januar 2008, Januar 2000.
Und du weißt, was als Nächstes in jedem Fall passiert ist.
Konsensschätzungen sind großartig darin, die Gegenwart fortzuschreiben. Sie sind schrecklich darin, die Rückkehr zum Mittelwert vorherzusagen. Die Masse sieht die Wende nie kommen, weil die Zahlen so gut aussehen — genau so lange, bis sie es nicht mehr tun.
Das ist kein Aufruf zur Panik. Es ist eine Erinnerung daran, dass Bewertung eine Rolle spielt, dass Zyklen existieren und gerade Linien nicht für immer halten. Wenn alle auf denselben rosigen Ausblick zeigen, ist das normalerweise der Moment, in dem du deine Annahmen noch einmal überprüfen solltest.
Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich tatsächlich.
Aber hier ist das Muster: Wir haben diese exakt 45-Grad-Steigung steigender Schätzungen schon einmal gesehen — Dezember 2021, Januar 2020, Januar 2008, Januar 2000.
Und du weißt, was als Nächstes in jedem Fall passiert ist.
Konsensschätzungen sind großartig darin, die Gegenwart fortzuschreiben. Sie sind schrecklich darin, die Rückkehr zum Mittelwert vorherzusagen. Die Masse sieht die Wende nie kommen, weil die Zahlen so gut aussehen — genau so lange, bis sie es nicht mehr tun.
Das ist kein Aufruf zur Panik. Es ist eine Erinnerung daran, dass Bewertung eine Rolle spielt, dass Zyklen existieren und gerade Linien nicht für immer halten. Wenn alle auf denselben rosigen Ausblick zeigen, ist das normalerweise der Moment, in dem du deine Annahmen noch einmal überprüfen solltest.
Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich tatsächlich.
