Historische Kursbewegungen rund um die „Triple Witching“-Tage (drei Hexentage) an der US-Börse: Man sieht, dass die Wahrscheinlichkeit, dass es in den 5 Tagen vor dem Ereignis steigt, bei 65% liegt. Nach den drei Hexentagen ist die Wahrscheinlichkeit für einen Rückgang in den folgenden 5 Tagen weiterhin relativ hoch.
Die Logik hinter den jüngsten Rückgängen an der US-Börse: Dieses Risiko ist noch nicht entschärft, und die gedankliche Kausalkette wurde noch nicht unterbrochen.
Anstieg der Ölpreise → Rückkehr der Inflationserwartungen → Fed hält die Hochzinspolitik aufrecht → Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen bricht über 5% → Bewertungsmultiples von Tech-Werten werden abverkauft.
Gestern gab es zwar einen sehr starken Anstieg, aber ich bin trotzdem vorsichtig: Ich habe Gewinne bei einigen zuvor kurzfristig gekauften Optionen realisiert, während sich der Spot-Markt nicht bewegt hat. Der Anstieg könnte diesmal auch mit dem Closing/Decken der Short-Positionen und dem passiven Kauf von Spot durch Optionen zusammenhängen.
Ob der Kursanstieg nachhaltig ist, hängt von den nächsten 4 Punkten ab:
1. Kann der S&P 7625 Punkte fortlaufend halten – statt nur an einem Tag hochzuschnellen und dann wieder zurückzufallen?
2. Können der gleichgewichtete Index und Small Caps nachziehen? Finanz- und Zyklik-Sektoren dürfen nicht dauerhaft fehlen;
3. Kann die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen unter 5% bleiben und innerhalb der nächsten zwei Wochen nicht erneut schnell nach oben schießen;
4. Kann sich Brent-Öl stabil um 105 USD halten oder darunter – statt erneut Richtung 110 USD zu steigen.
Die Logik hinter den jüngsten Rückgängen an der US-Börse: Dieses Risiko ist noch nicht entschärft, und die gedankliche Kausalkette wurde noch nicht unterbrochen.
Anstieg der Ölpreise → Rückkehr der Inflationserwartungen → Fed hält die Hochzinspolitik aufrecht → Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen bricht über 5% → Bewertungsmultiples von Tech-Werten werden abverkauft.
Gestern gab es zwar einen sehr starken Anstieg, aber ich bin trotzdem vorsichtig: Ich habe Gewinne bei einigen zuvor kurzfristig gekauften Optionen realisiert, während sich der Spot-Markt nicht bewegt hat. Der Anstieg könnte diesmal auch mit dem Closing/Decken der Short-Positionen und dem passiven Kauf von Spot durch Optionen zusammenhängen.
Ob der Kursanstieg nachhaltig ist, hängt von den nächsten 4 Punkten ab:
1. Kann der S&P 7625 Punkte fortlaufend halten – statt nur an einem Tag hochzuschnellen und dann wieder zurückzufallen?
2. Können der gleichgewichtete Index und Small Caps nachziehen? Finanz- und Zyklik-Sektoren dürfen nicht dauerhaft fehlen;
3. Kann die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen unter 5% bleiben und innerhalb der nächsten zwei Wochen nicht erneut schnell nach oben schießen;
4. Kann sich Brent-Öl stabil um 105 USD halten oder darunter – statt erneut Richtung 110 USD zu steigen.
