Die Bank of Japan hat die Zinsen gerade auf 1,25% angehoben – das höchste Niveau seit 1995. Klingt dramatisch, bis man merkt, dass die Inflation seit 2–3% läuft und sie *immer noch* die zurückhaltendste (dovish) große Notenbank der Welt sind.
Sechs Zinsschritte in diesem Zyklus – und sie liegen kaum im neutralen Bereich. Während der Rest der Welt 2022–2023 die Bremse durchgedrückt hat.
Japan bekämpft seit 30 Jahren die Deflation. Jetzt haben sie Lohnwachstum, Inflation und das Problem eines schwachen Yen – und sie bewegen sich im Schneckentempo. Klassisches Verhalten „hinter der Kurve“.
Zur Einordnung: Die Fed liegt bei 4,25–4,50%. Die EZB bei 2,75%. Die BOJ bei 1,25%. Eines davon ist nicht wie die anderen.
Das ist relevant, wenn du Yen-Kreuze, japanische Aktien oder globale Carry Trades beobachtest. Die Lücke zwischen der BOJ-Politik und der anderer ist voller Chancen – aber auch Risiken. Erwartet nur nicht, dass sie so schnell aufholen.
Sechs Zinsschritte in diesem Zyklus – und sie liegen kaum im neutralen Bereich. Während der Rest der Welt 2022–2023 die Bremse durchgedrückt hat.
Japan bekämpft seit 30 Jahren die Deflation. Jetzt haben sie Lohnwachstum, Inflation und das Problem eines schwachen Yen – und sie bewegen sich im Schneckentempo. Klassisches Verhalten „hinter der Kurve“.
Zur Einordnung: Die Fed liegt bei 4,25–4,50%. Die EZB bei 2,75%. Die BOJ bei 1,25%. Eines davon ist nicht wie die anderen.
Das ist relevant, wenn du Yen-Kreuze, japanische Aktien oder globale Carry Trades beobachtest. Die Lücke zwischen der BOJ-Politik und der anderer ist voller Chancen – aber auch Risiken. Erwartet nur nicht, dass sie so schnell aufholen.
