Bức tranh vĩ mô toàn cầu đang bước vào một kỷ nguyên lãi suất mới, đi kèm với những biến động mạnh về năng lượng và các kênh đầu tư truyền thống. Dưới đây là những điểm nhấn cốt lõi về xu hướng thị trường hiện tại.
1. Kỷ nguyên lãi suất mới và áp lực đáo nợ toàn cầu
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nâng lãi suất lên mức 3,75% - 4% và dự kiến sẽ duy trì ở vùng cao xuyên suốt giai đoạn 2026 - 2027.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm neo ở mức rất cao, phản ánh áp lực đáo nợ khổng lồ của Chính phủ Mỹ trong năm 2026 và 2027 (với khoảng 6.500 tỷ USD trái phiếu dài hạn đáo hạn riêng trong năm 2026). Áp lực này tiếp tục gia tang chiết khấu đối với các thị trường tài chính rủi ro.
2. Cú sốc năng lượng và lạm phát thực tế
Căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Dong (điển hình là khu vực eo biển Hormuz và Biển Đỏ) đã đẩy giá dầu giao dịch thực tế trên thị trường lên mức 128 - 130 USD/thùng, cao hơn đáng kể so với mức giá giao dịch trên sàn (dầu Brent khoảng 103 USD).
Giá nhiên liệu và năng lượng sưởi ấm tăng cao tạo ra áp lực lạm phát thực tế, ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vận tải và chuỗi cung ứng toàn cầu.
3. Thị trường chứng khoán Mỹ và xu hướng nhóm công nghệ lớn
Thị trường chứng khoán Mỹ (S&P 500, Nasdaq) đang trong giai đoạn phân phối và duy trì vùng giá cao để chuẩn bị cho sự kiện IPO của Anthropic trên sàn Nasdaq với định giá kỳ vọng đạt khoảng 2.000 tỷ USD.
Nhóm 7 cổ phiếu công nghệ lớn nhất (Magnificent 7) luân phiên điều tiết và giữ vững chỉ số chung trong ngắn hạn.
4. Diễn biến vàng và tầm nhìn về thi trường crypto
Vàng vẫn duy trì xu hướng tăng trong dài hạn bất chấp việc Fed duy trì lãi suất cao, được hỗ trợ bởi rủi ro nợ công toàn cầu và bất ổn địa chính trị, mặc dù cần thời gian tich lũy trong ngắn hạn.
Thị trường crypto, đặc biệt là Bitcoin, đang chịu ảnh hưởng lớn từ dòng tiền của các quỹ ETF. Tuy nhiên, khung pháp lý ngày một chặt chẽ hơn từ phía Mỹ (thông qua các đạo luật quản lý stablecoin và quy chiếu tuân thủ chống rửa tiền) đang bién tài sản này gắn kết hơn với hệ thống tài chính truyền thống thay vì đóng vai trò là một tài sản tự do hoàn toàn như trước kia.