#美债收益率 liegt noch nahe bei 5% – warum ist das weltweite Anlagefeuer noch nicht ganz erloschen?
Nach den Zinserhöhungen der Fed lohnt es sich für den Markt vor allem, nicht auf den Kursanstieg oder -rückgang an einem einzelnen Tag zu starren, sondern auf das Tauziehen zwischen Vermögenswerten und US-Staatsanleihen zu achten.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg zeitweise auf über 5% – das ist für globale Vermögenswerte ebenfalls ein Druckfaktor. Denn je höher die Rendite von US-Staatsanleihen ist, desto attraktiver werden risikoarme Anlagen. Dadurch brauchen riskantere Assets wie Aktien, Gold, Tech-Werte aus Hongkong und digitale Vermögenswerte jeweils stärkere Gewinne oder überzeugendere Storys, um sich zu halten.
Eigentlich müsste ein Zinsniveau von 5% die Risikoanlagen deutlich belasten. Aber in diesen Tagen ist der Markt nicht vollständig „ausgeknipst“: US-Techaktien erleben weiterhin eine Gegenbewegung, Tech-Aktien in Hongkong zeigen ebenfalls eine Stabilisierung, und die Stimmung bei digitalen Assets schwächt sich nicht komplett ab.
Der Grund: Der Markt handelt gleichzeitig zwei Dinge.
Erstens: Der Druck durch hohe Zinsen ist noch da. Die Fed hat gerade erst erhöht, und das Punktdiagramm zeigt, dass eine weitere Straffung innerhalb des Jahres weiterhin möglich ist. Solange die Inflation nicht wirklich abgekühlt ist, ist es für die US-Anleiherenditen schwierig, schnell wieder auf ein niedriges Niveau zurückzukehren.
Zweitens: KI und Unternehmensgewinne bieten weiterhin Unterstützung. US-Tech ist nicht nur von steigenden Bewertungen getragen. KI-Server, Cloud Computing, Halbleiter und Rechenzentren haben weiterhin reale Aufträge und Investitionsausgaben als Fundament. Auch wenn Tech-Aktien in Hongkong durch die Liquidität beeinflusst werden, sind einige Unternehmen im Bewertungsniveau bereits vergleichsweise niedriger, sodass Kapital Chancen für eine Erholung sucht.
So entsteht das aktuelle Bild: Makro drückt die Bewertungen – die Branche stützt die Erwartungen.
Für gewöhnliche Privatanleger ist diese Phase besonders anfällig für Fehlinterpretationen. Wenn man nur die Zinserhöhung betrachtet, könnte man glauben, dass alle Risikoanlagen gemieden werden sollten; wenn man nur den KI- und Tech-Aktien-Rebound sieht, übersieht man leicht den Druck durch die Rendite der US-Staatsanleihen. Stabiler ist es, beide Linien gemeinsam zu betrachten.
Wenn ich den Markt beobachte, schaue ich auf die Entwicklung der 10-jährigen US-Staatsanleihen, des US-Dollar-Index, des Ölpreises, des Nasdaq-Index, des Hang-Seng-Tech-Index, von Gold und digitalen Assets. Die unterschiedlichen Signale zeigen, ob das Kapital eher auf der Flucht in Sicherheit ist – oder ob es in den Risikoappetit zurückkehrt.
Im Alltag nutze ich außerdem das Tool BiyaPay, um US-Aktien, Hongkong-Aktien, digitale Assets sowie Kurse mehrerer Währungen an einem Einstiegspunkt zu sehen. Es unterstützt die direkte Einzahlung in digitale Assets, den Tausch gegen US-Dollar oder Hongkong-Dollar und ermöglicht so, leicht am Aktienmarkt teilzunehmen. Außerdem kann man die getauschten Fiat-Währungen für Auszahlungen und Überweisungen an ein Bankkonto oder andere Broker-Konten nutzen – mit Echtzeit-Ein- und Auszahlungen. Das ist nur meine persönliche Nutzungspraxis und steht nicht für die Haltung irgendeiner Plattform.
Nach den Zinserhöhungen der Fed lohnt es sich für den Markt vor allem, nicht auf den Kursanstieg oder -rückgang an einem einzelnen Tag zu starren, sondern auf das Tauziehen zwischen Vermögenswerten und US-Staatsanleihen zu achten.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg zeitweise auf über 5% – das ist für globale Vermögenswerte ebenfalls ein Druckfaktor. Denn je höher die Rendite von US-Staatsanleihen ist, desto attraktiver werden risikoarme Anlagen. Dadurch brauchen riskantere Assets wie Aktien, Gold, Tech-Werte aus Hongkong und digitale Vermögenswerte jeweils stärkere Gewinne oder überzeugendere Storys, um sich zu halten.
Eigentlich müsste ein Zinsniveau von 5% die Risikoanlagen deutlich belasten. Aber in diesen Tagen ist der Markt nicht vollständig „ausgeknipst“: US-Techaktien erleben weiterhin eine Gegenbewegung, Tech-Aktien in Hongkong zeigen ebenfalls eine Stabilisierung, und die Stimmung bei digitalen Assets schwächt sich nicht komplett ab.
Der Grund: Der Markt handelt gleichzeitig zwei Dinge.
Erstens: Der Druck durch hohe Zinsen ist noch da. Die Fed hat gerade erst erhöht, und das Punktdiagramm zeigt, dass eine weitere Straffung innerhalb des Jahres weiterhin möglich ist. Solange die Inflation nicht wirklich abgekühlt ist, ist es für die US-Anleiherenditen schwierig, schnell wieder auf ein niedriges Niveau zurückzukehren.
Zweitens: KI und Unternehmensgewinne bieten weiterhin Unterstützung. US-Tech ist nicht nur von steigenden Bewertungen getragen. KI-Server, Cloud Computing, Halbleiter und Rechenzentren haben weiterhin reale Aufträge und Investitionsausgaben als Fundament. Auch wenn Tech-Aktien in Hongkong durch die Liquidität beeinflusst werden, sind einige Unternehmen im Bewertungsniveau bereits vergleichsweise niedriger, sodass Kapital Chancen für eine Erholung sucht.
So entsteht das aktuelle Bild: Makro drückt die Bewertungen – die Branche stützt die Erwartungen.
Für gewöhnliche Privatanleger ist diese Phase besonders anfällig für Fehlinterpretationen. Wenn man nur die Zinserhöhung betrachtet, könnte man glauben, dass alle Risikoanlagen gemieden werden sollten; wenn man nur den KI- und Tech-Aktien-Rebound sieht, übersieht man leicht den Druck durch die Rendite der US-Staatsanleihen. Stabiler ist es, beide Linien gemeinsam zu betrachten.
Wenn ich den Markt beobachte, schaue ich auf die Entwicklung der 10-jährigen US-Staatsanleihen, des US-Dollar-Index, des Ölpreises, des Nasdaq-Index, des Hang-Seng-Tech-Index, von Gold und digitalen Assets. Die unterschiedlichen Signale zeigen, ob das Kapital eher auf der Flucht in Sicherheit ist – oder ob es in den Risikoappetit zurückkehrt.
Im Alltag nutze ich außerdem das Tool BiyaPay, um US-Aktien, Hongkong-Aktien, digitale Assets sowie Kurse mehrerer Währungen an einem Einstiegspunkt zu sehen. Es unterstützt die direkte Einzahlung in digitale Assets, den Tausch gegen US-Dollar oder Hongkong-Dollar und ermöglicht so, leicht am Aktienmarkt teilzunehmen. Außerdem kann man die getauschten Fiat-Währungen für Auszahlungen und Überweisungen an ein Bankkonto oder andere Broker-Konten nutzen – mit Echtzeit-Ein- und Auszahlungen. Das ist nur meine persönliche Nutzungspraxis und steht nicht für die Haltung irgendeiner Plattform.
