09:20 Uhr am 20. September, ich habe die Kontraktdaten gelesen: Die 24-Stunden-Volatilität von Bitcoin liegt bei -0,856 %, von Ethereum bei -1,309 %, von Binance Coin bei -1,096 % – alles fällt. In der Liste der Kontrakte hat das Produkt mit dem Namen, der „BTC“ enthält, BTCDOMUSDT, eine Veränderung von +0,763 %. Während Bitcoin fällt, steigt dieses „BTC“-Produkt am Ende sogar – viele denken als Erstes: „Das ist bullisch für Bitcoin.“ Diese Lesart verdreht, worauf das Messinstrument tatsächlich abzielt.
Die Definition des BTCDOM-Index in der offiziellen Binance-FAQ: Der Stichprobenraum besteht aus den auf Binance oder Binance Futures gelisteten Assets, die unter den Top 20 nach Marktkapitalisierung liegen und dabei Bitcoin und Stablecoins ausgeschlossen sind: Altcoins. Nachdem Bitcoin in diese Altcoins umgerechnet und dann nach Marktkapitalisierung gewichtet wurde, wird berechnet, was eine relative Stärke darstellt – nicht der USD-Preis von Bitcoin. Wenn der Index steigt, bedeutet das nur: Bitcoin ist gegenüber diesem Korb aus Altcoins widerstandsfähiger gegen Kursrückgänge. Heute ist das ein Beispiel: Ethereum und Binance Coin fallen tiefer als Bitcoin, und BTCDOM dreht erst dann ins Positive.
Wer in diesem „Korb“ wie stark gewichtet ist: In Binance Futures gibt es eine Lese-API, mit der man die aktuelle Zusammensetzung direkt abfragen kann. Ich habe einmal nachgesehen: Ethereum macht 45,51 % aus, Binance Coin 14,91 %, XRP 12,61 % – zusammen 73,03 %. In der offiziellen FAQ gibt es eine Beispielrechnungstabelle für den Algorithmus: Unter den 20 Coins sind die Top 3 (Ethereum 46,81 %, Binance Coin 8,69 %, Cardano 8,11 %) zusammen 63,61 %. Aber die tatsächliche Zusammensetzung ist heute noch konzentrierter: Der Anstieg bzw. Rückgang von BTCDOM wird zu einem Großteil von genau diesen drei Coins bestimmt, die zusammen etwa 70 % Gewicht ausmachen – nicht davon, dass 20 Coins gleichmäßig beitragen, und auch nicht von einer Stimmungsabfrage über den gesamten Markt im Vergleich zu Bitcoin.
Diese Zusammensetzung ist nicht fest: Die offiziellen Gewichte werden regelmäßig neu angepasst. Die von mir abgelesenen 73,03 % Konzentration stehen nur für diesen einen Snapshot; zu einem anderen Zeitpunkt könnten genau diese drei nicht mehr den Löwenanteil ausmachen. Wenn BTCDOM steigt, als „bullisch für Bitcoin“ zu interpretieren, oder wenn BTCDOM fällt, als „Bitcoin steht kurz vor dem Crash“ – das ist immer noch eine Fehlinterpretation: Es ist ein Indikator für relative Stärke, der auf wenige Altcoins fokussiert ist, nicht ein Signal für den Bitcoin-Preis.
$BTC #BTCDOM-Index
Die Definition des BTCDOM-Index in der offiziellen Binance-FAQ: Der Stichprobenraum besteht aus den auf Binance oder Binance Futures gelisteten Assets, die unter den Top 20 nach Marktkapitalisierung liegen und dabei Bitcoin und Stablecoins ausgeschlossen sind: Altcoins. Nachdem Bitcoin in diese Altcoins umgerechnet und dann nach Marktkapitalisierung gewichtet wurde, wird berechnet, was eine relative Stärke darstellt – nicht der USD-Preis von Bitcoin. Wenn der Index steigt, bedeutet das nur: Bitcoin ist gegenüber diesem Korb aus Altcoins widerstandsfähiger gegen Kursrückgänge. Heute ist das ein Beispiel: Ethereum und Binance Coin fallen tiefer als Bitcoin, und BTCDOM dreht erst dann ins Positive.
Wer in diesem „Korb“ wie stark gewichtet ist: In Binance Futures gibt es eine Lese-API, mit der man die aktuelle Zusammensetzung direkt abfragen kann. Ich habe einmal nachgesehen: Ethereum macht 45,51 % aus, Binance Coin 14,91 %, XRP 12,61 % – zusammen 73,03 %. In der offiziellen FAQ gibt es eine Beispielrechnungstabelle für den Algorithmus: Unter den 20 Coins sind die Top 3 (Ethereum 46,81 %, Binance Coin 8,69 %, Cardano 8,11 %) zusammen 63,61 %. Aber die tatsächliche Zusammensetzung ist heute noch konzentrierter: Der Anstieg bzw. Rückgang von BTCDOM wird zu einem Großteil von genau diesen drei Coins bestimmt, die zusammen etwa 70 % Gewicht ausmachen – nicht davon, dass 20 Coins gleichmäßig beitragen, und auch nicht von einer Stimmungsabfrage über den gesamten Markt im Vergleich zu Bitcoin.
Diese Zusammensetzung ist nicht fest: Die offiziellen Gewichte werden regelmäßig neu angepasst. Die von mir abgelesenen 73,03 % Konzentration stehen nur für diesen einen Snapshot; zu einem anderen Zeitpunkt könnten genau diese drei nicht mehr den Löwenanteil ausmachen. Wenn BTCDOM steigt, als „bullisch für Bitcoin“ zu interpretieren, oder wenn BTCDOM fällt, als „Bitcoin steht kurz vor dem Crash“ – das ist immer noch eine Fehlinterpretation: Es ist ein Indikator für relative Stärke, der auf wenige Altcoins fokussiert ist, nicht ein Signal für den Bitcoin-Preis.
$BTC #BTCDOM-Index