#巴菲特卸任伯克希尔董事长
96-jähriger „Börsen-Guru“ dreht sich um. Berkshire, plötzlich unbeliebt.
Warren Buffett tritt offiziell als Vorsitzender von Berkshire zurück und wird zum Ehrenvorsitzenden. Der älteste Sohn Howard übernimmt den Vorsitz, während Greg Abel weiterhin das operative Geschäft leitet. Kaum wurde die Nachricht bekannt, „stimmte“ der Markt mit den Füßen ab: Berkshire-A-Aktien fielen am selben Tag um 2,10%, Berkshire-B-Aktien um 2,04%.
Doch das Krasseste liegt nicht in genau diesem einen Tag. Seit Jahresbeginn ist der Kurs von Berkshire nur um etwa 1% gestiegen, während der S&P 500 im gleichen Zeitraum um mehr als 11% zulegte. „Buffett-Prämie“ schrumpft seit 2025, als er ankündigte, als CEO zurückzutreten. Im vergangenen Jahr fiel der Kurs um mehr als 20%, rund 10 Prozentpunkte hinter dem Gesamtmarkt. Anleger stellen sich eine schonungslose Frage: Berkshire ohne Buffett – lohnt sich die Prämie überhaupt?
Die Auswirkungen auf den US-Aktienmarkt stehen bereits auf dem Kursbild geschrieben. Abel übernimmt eine gigantische Maschine mit rund 365,5 Milliarden US-Dollar Barmitteln und kurzfristigen Staatsanleihen. In der ersten Jahreshälfte kaufte er netto Aktien im Wert von etwa 12 Milliarden US-Dollar – darunter eine private Investition in Alphabet in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar. Doch der Verbrauch von Barmitteln erfolgt deutlich langsamer als vom Markt erwartet. Die Sorge der Anleger lautet: Kann die Effizienz der Kapitalallokation dieses Unternehmens im „Post-Buffett“-Zeitalter die Legende fortschreiben?
Das eigentliche Signal ist nur eines: Der Zeitenwechsel findet statt, aber die Disziplin lockert sich nicht. Buffett sagte: „Der alte Herr Zeit ist immer der Gewinner, aber für mich war er immer sehr großzügig.“ Die unausgesprochene Botschaft lautet – der Markt kann feiern, doch das Pendel des Value-Investing wird sich nicht wegen der Abwesenheit einer Person ändern.
96-jähriger „Börsen-Guru“ dreht sich um. Berkshire, plötzlich unbeliebt.
Warren Buffett tritt offiziell als Vorsitzender von Berkshire zurück und wird zum Ehrenvorsitzenden. Der älteste Sohn Howard übernimmt den Vorsitz, während Greg Abel weiterhin das operative Geschäft leitet. Kaum wurde die Nachricht bekannt, „stimmte“ der Markt mit den Füßen ab: Berkshire-A-Aktien fielen am selben Tag um 2,10%, Berkshire-B-Aktien um 2,04%.
Doch das Krasseste liegt nicht in genau diesem einen Tag. Seit Jahresbeginn ist der Kurs von Berkshire nur um etwa 1% gestiegen, während der S&P 500 im gleichen Zeitraum um mehr als 11% zulegte. „Buffett-Prämie“ schrumpft seit 2025, als er ankündigte, als CEO zurückzutreten. Im vergangenen Jahr fiel der Kurs um mehr als 20%, rund 10 Prozentpunkte hinter dem Gesamtmarkt. Anleger stellen sich eine schonungslose Frage: Berkshire ohne Buffett – lohnt sich die Prämie überhaupt?
Die Auswirkungen auf den US-Aktienmarkt stehen bereits auf dem Kursbild geschrieben. Abel übernimmt eine gigantische Maschine mit rund 365,5 Milliarden US-Dollar Barmitteln und kurzfristigen Staatsanleihen. In der ersten Jahreshälfte kaufte er netto Aktien im Wert von etwa 12 Milliarden US-Dollar – darunter eine private Investition in Alphabet in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar. Doch der Verbrauch von Barmitteln erfolgt deutlich langsamer als vom Markt erwartet. Die Sorge der Anleger lautet: Kann die Effizienz der Kapitalallokation dieses Unternehmens im „Post-Buffett“-Zeitalter die Legende fortschreiben?
Das eigentliche Signal ist nur eines: Der Zeitenwechsel findet statt, aber die Disziplin lockert sich nicht. Buffett sagte: „Der alte Herr Zeit ist immer der Gewinner, aber für mich war er immer sehr großzügig.“ Die unausgesprochene Botschaft lautet – der Markt kann feiern, doch das Pendel des Value-Investing wird sich nicht wegen der Abwesenheit einer Person ändern.
