Kurze-Squeeze-Erzählung gewinnt an Zugkraft. $BTC oberhalb von $60k hält, widerlegt die bärische These, die eine Rückläufigkeit bis auf $30k erwartet hatte. Eine Liquidations-Kaskade dürfte Zwangsdeckung ausgelöst und so zusätzlichen Aufwärtsdruck erzeugt haben. Klassisches Verhalten eines Bullenmarkts – Shorts liefern Exit-Liquidität. Das Chance/Risiko-Verhältnis für neue Short-Positionen verschlechtert sich, während sich der Momentum aufbaut und die Funding-Raten weiterhin erhöht bleiben. Dass die Bären kapitulieren, ist typischerweise ein Signal für die Mitte des Zyklus – nicht für ein Top.