Metalle steigen trotz der Fed, wobei Kupfer durch starke physische Nachfrage aus China gestützt wird
📊 Metalle beendeten die Woche vom 14.–19. September mit einem positiven Ergebnis, obwohl die Fed die Zinsen zum ersten Mal seit 2023 anhebt. Gold erholte sich von seinem Abverkauf nach dem FOMC, während Silber, Platin und Palladium besser abschnitten. Auch Kupfer legte um mehr als 2% zu—das zeigt, dass ein stärkerer US-Dollar und eine straffere Geldpolitik nicht das gesamte Rohstoff-Universum dominierten.
🥇 Gold verzeichnete seinen ersten wöchentlichen Gewinn nach vier aufeinanderfolgenden Rückgängen. Die Kurse fielen nach der Fed-Entscheidung zeitweise auf den niedrigsten Stand seit beinahe zwei Monaten, erholten sich dann jedoch, als die Ölpreise nachgaben und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen abkühlten. Der DXY, der über 100 hielt, begrenzte weiterhin das Aufwärtspotenzial, während Silber dank Unterstützung sowohl durch die Nachfrage nach Edelmetallen als auch durch die sich verbessernde Stimmung gegenüber Industriemetallen besser performte.
🔶 Kupfer war der wichtigste Ausreißer: Es stieg im Wochenverlauf um rund 2–2,25%, selbst als spekulative Fonds ihre Long-Positionen an der COMEX deutlich zurückfuhren. Die Yangshan-Aufschläge stiegen auf den höchsten Stand seit beinahe vier Jahren, die raffinierten Kupferbestände in China lagen weiterhin deutlich unter den Niveaus nach dem Lunarfest, und die Raffinierungs- bzw. Verarbeitungsentgelte für Konzentrat blieben stark negativ. Diese Signale deuten darauf hin, dass der Kursanstieg eher durch physische Nachfrage und eine enge Verfügbarkeit von Rohmaterial getrieben wurde als durch spekulative Ströme.
🏭 Aluminium blieb gestützt durch LME-Bestände, die auf ein 19-Jahres-Tief fielen—das weist auf eine relativ enge physische Angebotslage hin. Im Gegensatz dazu blieb Eisenerz unter 100 USD pro Tonne, obwohl die chinesische Nachfrage vor dem Nationalfeiertag zulegte, was darauf hindeutet, dass die Stahlnachfrage nicht stark genug war, um das gesamte Metall-Portfolio gleichmäßig nach oben zu ziehen.
👀 Nächste Woche werden die Märkte beobachten, ob US-Renditen und Öl weiter nachgeben, und gleichzeitig die Stärke der chinesischen Nachfrage nach der Auffüllungsphase vor dem Feiertag einordnen. Für Kupfer bleiben Bestandsentwicklungen und Importaufschläge zentrale Indikatoren dafür, ob der aktuelle Rally fortgesetzt werden kann.
#MetalsInsight $XAUT $XAG $COPPER
📊 Metalle beendeten die Woche vom 14.–19. September mit einem positiven Ergebnis, obwohl die Fed die Zinsen zum ersten Mal seit 2023 anhebt. Gold erholte sich von seinem Abverkauf nach dem FOMC, während Silber, Platin und Palladium besser abschnitten. Auch Kupfer legte um mehr als 2% zu—das zeigt, dass ein stärkerer US-Dollar und eine straffere Geldpolitik nicht das gesamte Rohstoff-Universum dominierten.
🥇 Gold verzeichnete seinen ersten wöchentlichen Gewinn nach vier aufeinanderfolgenden Rückgängen. Die Kurse fielen nach der Fed-Entscheidung zeitweise auf den niedrigsten Stand seit beinahe zwei Monaten, erholten sich dann jedoch, als die Ölpreise nachgaben und die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen abkühlten. Der DXY, der über 100 hielt, begrenzte weiterhin das Aufwärtspotenzial, während Silber dank Unterstützung sowohl durch die Nachfrage nach Edelmetallen als auch durch die sich verbessernde Stimmung gegenüber Industriemetallen besser performte.
🔶 Kupfer war der wichtigste Ausreißer: Es stieg im Wochenverlauf um rund 2–2,25%, selbst als spekulative Fonds ihre Long-Positionen an der COMEX deutlich zurückfuhren. Die Yangshan-Aufschläge stiegen auf den höchsten Stand seit beinahe vier Jahren, die raffinierten Kupferbestände in China lagen weiterhin deutlich unter den Niveaus nach dem Lunarfest, und die Raffinierungs- bzw. Verarbeitungsentgelte für Konzentrat blieben stark negativ. Diese Signale deuten darauf hin, dass der Kursanstieg eher durch physische Nachfrage und eine enge Verfügbarkeit von Rohmaterial getrieben wurde als durch spekulative Ströme.
🏭 Aluminium blieb gestützt durch LME-Bestände, die auf ein 19-Jahres-Tief fielen—das weist auf eine relativ enge physische Angebotslage hin. Im Gegensatz dazu blieb Eisenerz unter 100 USD pro Tonne, obwohl die chinesische Nachfrage vor dem Nationalfeiertag zulegte, was darauf hindeutet, dass die Stahlnachfrage nicht stark genug war, um das gesamte Metall-Portfolio gleichmäßig nach oben zu ziehen.
👀 Nächste Woche werden die Märkte beobachten, ob US-Renditen und Öl weiter nachgeben, und gleichzeitig die Stärke der chinesischen Nachfrage nach der Auffüllungsphase vor dem Feiertag einordnen. Für Kupfer bleiben Bestandsentwicklungen und Importaufschläge zentrale Indikatoren dafür, ob der aktuelle Rally fortgesetzt werden kann.
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